بلاك روك ترفع تصنيف السندات الأمريكية وتخفض الأسهم إلى محايد

رفع معهد بلاك روك للاستثمار تصنيف سندات الخزانة الأمريكية وخفض الأسهم الأمريكية إلى موقف محايد، أنهياً بذلك موقف نقص الوزن الذي دام ست سنوات على الديون الحكومية والذي بدأ في أكتوبر 2020. وحولت شركة إدارة الأصول الديون قصيرة الأجل الممثلة في صندوق iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:SHY) إلى زيادة الوزن، بينما نقلت السندات طويلة الأجل في صندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:TLT) إلى موقف محايد بعد أن تجاوزت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات (TVC:US10Y) نسبة 5.3% لتصل إلى أعلى مستوى لها في 24 عاماً.

يعكس هذا التغيير في التوزيع استراتيجية للاستفادة من العوائد المرتفعة في أعقاب ارتفاع بمقدار 110 نقاط أساس في عوائد 10 سنوات هذا العام، مدفوعاً بشكل كبير بارتفاع المعدلات الحقيقية التي يتم تتبعها من خلال صندوق iShares TIPS Bond ETF (AMEX:TIP). وقد أدت أسباب ارتفاع أسعار النفط الخام، كما يظهر في صندوق United States Oil Fund LP (AMEX:USO) وصندوق United States Brent Oil Fund LP (AMEX:BNO)، إلى جانب الصراع الجيوسياسي، إلى قيام الأسواق المالية بتسعير 160 نقطة أساس إضافية من زيادات أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال العام المقبل. وتعتبر بلاك روك أن توقعات السوق لزيادة أسعار الفائدة مبالغ فيها، مما يخلق مستوى دخول جذاباً ومصد خفض للعائد بمقدار 75 نقطة أساس ضد العوائد السلبية على مدى 12 شهراً.

ولتمويل شراء السندات، أغلقت بلاك روك مركزها المفرط في الأسهم الأمريكية، وعدلت الأوراق المالية المدعومة برهون عقارية والمكفولة من وكالات أمريكية إلى محايد، وقللت من موقف نقص الوزن على السندات الحكومية اليابانية. وفي حين وصفت الشركة هذا التحول بأنه تكتيك لإدارة المخاطر على المدى القصير في سوق متقلبة، فقد حافظت على ثقتها طويلة الأجل في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والشركات التي تحقق أرباحاً أعلى من تكلفة رأس مالها، وأسهم الأسواق الناشئة.