BlackRock relève les bons du Trésor américain et abaisse les actions à neutre

13 oct., 13:18 UTCHaussierImpact fort

SHY81,18 $US 0,01%TLT78,31 $US 0,33%US10Y5,23 −0,29%TIP104,55 $US 0,05%USO152,33 $US 0,86%BNO65,03 $US −0,14%

BlackRock Investment Institute a relevé les bons du Trésor américain et abaissé les actions américaines à neutre, mettant fin à une position de sous-pondération de six ans sur la dette publique entamée en octobre 2020. Le gestionnaire d'actifs a fait passer la dette à court terme représentée par l'iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:SHY) à surpondérer, tout en faisant passer les obligations à long terme de l'iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:TLT) à neutre après que les rendements du Trésor à 10 ans (TVC:US10Y) ont dépassé 5,3 % pour atteindre un sommet de 24 ans.

Ce changement d'allocation reflète une stratégie visant à capter des rendements élevés à la suite d'une hausse de 110 points de base des taux à 10 ans cette année, tirée en grande partie par des taux réels plus élevés suivis via l'iShares TIPS Bond ETF (AMEX:TIP). La hausse des prix du pétrole brut, observée dans le United States Oil Fund LP (AMEX:USO) et le United States Brent Oil Fund LP (AMEX:BNO), ainsi que les conflits géopolitiques, ont amené les marchés financiers à intégrer une hausse supplémentaire de 160 points de base des taux de la Réserve fédérale au cours de l'année à venir. BlackRock estime que ces anticipations de hausses de taux du marché sont excessives, créant un point d'entrée attrayant et un tampon de rendement de 75 points de base contre des rendements négatifs sur 12 mois.

Pour financer ces achats d'obligations, BlackRock a soldé sa position surpondérée sur les actions américaines, réajusté à neutre les titres adossés à des créances hypothécaires d'agences américaines et réduit sa sous-pondération sur les obligations du gouvernement japonais. Tout en présentant ce changement comme une tactique de gestion des risques à court terme dans un marché volatil, la société a maintenu sa confiance à long terme dans les infrastructures d'intelligence artificielle, les entreprises dont les bénéfices dépassent le coût du capital et les actions des marchés émergents.

Points clés

BlackRock a relevé les bons du Trésor américain et réduit les actions américaines à neutre, mettant fin à six ans de sous-pondération des obligations d'État.
Les obligations à court terme dans NASDAQ:SHY sont passées à surpondérer, tandis que la dette à long terme dans NASDAQ:TLT est passée à neutre après des sommets pluridécennaux sur les rendements.
Ce réalignement a été financé par la fermeture d'une position surpondérée sur les actions US et un rééquilibrage des titres hypothécaires et de la dette publique japonaise.
BlackRock considère que les attentes du marché concernant 160 points de base de hausses de taux de la Fed au cours des 12 prochains mois sont exagérées.

Traduit par notre IA à partir de notre article en anglais, fondé sur des sources expertes des marchés sur le web. Des erreurs sont possibles : vérifiez les faits avant d’agir. Synthèses rédigées avec l’API d’IA gratuite de FreeTheAI.org

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Questions et réponses

Pourquoi BlackRock a-t-il relevé les bons du Trésor américain ?

BlackRock a relevé les bons du Trésor américain pour verrouiller des rendements au plus haut depuis plusieurs décennies après que les taux à 10 ans ont dépassé 5,3 %. La société estime que les attentes du marché concernant les futures hausses de taux de la Réserve fédérale sont exagérées, ce qui crée un point d'entrée attrayant pour les investisseurs.

Quelles classes d'actifs BlackRock a-t-il abaissées pour acheter des bons du Trésor ?

BlackRock a soldé sa position surpondérée sur les actions américaines, les abaissant à neutre. La société a également fait passer à neutre les titres adossés à des créances hypothécaires d'agences américaines et réduit sa sous-pondération sur les obligations d'État japonaises afin de financer ses achats de bons du Trésor.

BlackRock est-il toujours optimiste sur les actions de l'intelligence artificielle ?

Oui. Malgré la réduction globale des actions américaines à neutre, BlackRock a maintenu sa conviction à long terme dans les fondamentaux des infrastructures d'IA et dans les entreprises générant des bénéfices supérieurs à leur coût du capital.