贝莱德上调美国国债评级并将股票降至中性
贝莱德智库上调了美国国债评级，并将美国股票降至中性，结束了自2020年10月开始的对政府债券长达六年的低配立场。在该资产管理公司做出调整后，以 iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF（NASDAQ:SHY）为代表的短期债券被上调至超配，而 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（NASDAQ:TLT）中的长期债券在10年期美国国债收益率（TVC:US10Y）突破5.3%并创下24年新高后被调整为中性。
此次资产配置调整反映了在该年10年期收益率上升110个基点后锁定高收益率的策略，这一上升主要是由于通过 iShares TIPS Bond ETF（AMEX:TIP）追踪的实际利率走高所推动。如 United States Oil Fund LP（AMEX:USO）和 United States Brent Oil Fund LP（AMEX:BNO）所示的原油价格上涨，加上地缘政治冲突，导致金融市场押注美联储在未来一年内将进一步加息160个基点。贝莱德认为市场对加息的预期过于激进，从而创造了具备吸引力的建仓时机，并提供了针对12个月负回报的75个基点收益率缓冲。
为了给购买债券提供资金，贝莱德平仓了对美国股票的超配头寸，将美国机构住房抵押贷款支持证券调整为中性，并减少了对日本国债的低配立场。尽管贝莱德将这一转变称为剧烈波动市场中的短期风险管理策略，但该机构仍对人工智能基础设施、盈利高于资本成本的公司以及新兴市场股票保持长期信心。
要点
- 贝莱德上调了美国国债评级并将美国股票减持至中性，结束了长达六年对政府债券的低配立场。
- 在收益率创下数十年新高后，NASDAQ:SHY 中的短期债券转为超配，而 NASDAQ:TLT 中的长期债务转为中性。
- 这一资金转移是通过平仓美国股票的超配头寸以及重新平衡抵押贷款支持证券和日本国债来实现的。
- 贝莱德认为市场对美联储在未来12个月内加息160个基点的预期过于激进。
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贝莱德为何上调美国国债评级？
在10年期收益率突破5.3%后，贝莱德上调美国国债评级以锁定数十年来高位收益率。该机构认为市场对美联储未来加息的预期过于激进，从而为投资者创造了具备吸引力的买入时机。
贝莱德降低了哪些资产类别的配置以购买美国国债？
贝莱德平仓了对美国股票的超配立场，将其降至中性。同时将美国机构住房抵押贷款支持证券调整为中性，并削减了对日本国债的低配头寸，以筹集资金购买美国国债。
贝莱德是否依然看好人工智能股票？
是的。尽管将美国股票整体下调至中性，贝莱德依然维持对人工智能基础设施基本面以及盈利能力高于资本成本公司的长期信心。