تضخم سبتمبر المرتفع يزيد من احتمالية رفع آخر لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام

ارتفعت أسعار المستهلكين في سبتمبر بنسبة 0.6% مقارنة بالشهر السابق، مما يطابق التوقعات، بينما نما التضخم الأساسي — الذي يستبعد تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة — بنسبة 0.3%. وجاءت الزيادة الأساسية أعلى بمقدار عشر نقطة مئوية عن توقعات الإجماع، مدفوعة بزيادات واسعة في الأسعار شملت فئات متعددة بدلاً من عناصر معزولة قليلة.

تحد أرقام التضخم المستمرة من المساحة المتاحة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لإيقاف تشديد سياسته النقدية مؤقتاً. ويشير المحللون في بانثيون ماكروايكونوميكس (Pantheon Macroeconomics) إلى أن الضغوط السعرية الأساسية العنيدة تجعل من المرجح أن ينفذ صانعو السياسات رفعاً واحداً على الأقل لأسعار الفائدة قبل نهاية العام. وفي أسواق الدخل الثابت، حققت الصناديق الرئيسية مكاسب على الرغم من التوقعات التشددية، حيث ارتفع صندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) بنسبة 2.00% وصعد صندوق iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) بنسبة 1.05%.

ويبدو أن الرفع الفوري لأسعار الفائدة في أكتوبر أمر غير مرجح بعد أن أشار العديد من مسؤولي البنك المركزي إلى أن اتخاذ خطوة ليس أمراً عاجلاً، مما يجعل شهر ديسمبر التوقيت الأكثر ترجيحاً. وبالنظر إلى ما هو أبعد من ذلك، تشير التوقعات إلى أن التضخم قد يتباطؤ بشكل ملحوظ في العام المقبل، مما يخلق مساحة لخفض أسعار الفائدة في نهاية المطاف بدلاً من تمديد دورة التشديد حتى عام 2027.