瑞·达利欧警告美国国债抛售潮远未结束

亿万富翁投资者瑞·达利欧（Ray Dalio）警告称，美国国债市场的长期下行趋势远未结束。他指出，海量政府债务发行与主要海外机构购债兴趣减退之间的冲突日益加剧，并表示在经济活动充分放缓以平衡供需之前，将需要更高的融资成本。

相对于税收收入，美国的债务负担已达到第二次世界大战结束以来的最高水平。美国政府今年需要对约10万亿美元的到期债务进行展期，同时还需要承担2.1万亿美元的新增赤字支出。与此同时，日本和中国等主要海外投资者已经减少了购买量。此外，美国财政部还面临着企业为人工智能基础设施融资而发行债务的资金竞争。基准10年期美国国债收益率已接近5.4%，创下近25年来的新高，而彭博美国国债指数今年已下跌约2.4%。

投资者对固定收益资产仍存在分歧。虽然达利欧偏爱黄金并看空主权债务，但其他大型资产管理公司则将数十年来的收益率高点视为有吸引力的买入时机。市场参与者将关注股票市场的波动性是否会上升，以匹配债券市场的动荡。周二，iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（TLT）上涨0.42%，而股票基金表现各异，其中Invesco QQQ Trust Series I（QQQ）下跌0.54%。