Ray Dalio warnt: Ausverkauf bei US-Staatsanleihen noch lange nicht vorbei
Der Milliardär und Investor Ray Dalio hat davor gewarnt, dass der anhaltende Abschwung am Markt für US-Staatsanleihen noch lange nicht beendet ist. Er wies auf einen wachsenden Konflikt zwischen massiver staatlicher Schuldenemission und schwindendem Kaufinteresse großer ausländischer Institutionen hin und erklärte, dass höhere Kreditaufnahmekosten erforderlich sein werden, bis sich die Wirtschaftstätigkeit ausreichend verlangsamt, um Angebot und Nachfrage auszugleichen.
Amerikas Schuldenlast im Verhältnis zu den Steuereinnahmen hat den höchsten Stand seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs erreicht. Die US-Regierung muss in diesem Jahr auslaufende Schulden im Wert von rund 10 Billionen US-Dollar verlängern, zusammen mit 2,1 Billionen US-Dollar an neuen Defizitausgaben. Unterdessen haben wichtige Übersee-Investoren wie Japan und China ihre Käufe reduziert. Gleichzeitig steht das Finanzministerium im Finanzierungswettbewerb mit Unternehmen, die Schulden für die Infrastruktur künstlicher Intelligenz begeben. Die Renditen der richtungweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihen näherten sich 5,4 %, einem Fast-25-Jahres-Hoch, während der Bloomberg U.S. Treasury Index in diesem Jahr um etwa 2,4 % gefallen ist.
Die Anleger bleiben bei festverzinslichen Vermögenswerten gespalten. Während Dalio Gold und Short-Positionen auf Staatsverschuldung bevorzugt, sehen andere große Vermögensverwalter die Renditen auf Mehrjahrzehntehochs als attraktiven Einstiegszeitpunkt. Die Marktteilnehmer werden beobachten, ob die Volatilität am Aktienmarkt steigt, um mit den Turbulenzen am Anleihemarkt gleichzuziehen. Am Dienstag stieg der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) um 0,42 %, während Aktienfonds eine gemischte Entwicklung zeigten und der Invesco QQQ Trust Series I (QQQ) um 0,54 % nachgab.
Das Wichtigste
- Ray Dalio warnte, dass der Abschwung bei US-Staatsanleihen aufgrund des hohen Angebots an Staatsschulden und der sinkenden Nachfrage ausländischer Käufer noch lange nicht vorbei ist.
- Die USA stehen in diesem Jahr vor Fälligkeiten von Schulden in Höhe von rund 10 Billionen US-Dollar sowie 2,1 Billionen US-Dollar an neuer Defizitfinanzierung.
- Die Renditen 10-jähriger Benchmark-Staatsanleihen näherten sich 5,4 % und erreichten damit Stände, die seit fast 25 Jahren nicht mehr verzeichnet wurden.
- Wichtige ausländische institutionelle Anleger wie Japan und China könnten ihre Käufe von US-Schuldtiteln weiter reduzieren.
- Große Asset Manager stimmen nicht mit Dalio überein und sehen historische Renditehochs als Einstiegsgelegenheit für Anleihen.
Von unserer KI aus unserem englischen Artikel übersetzt, der auf Marktquellen von Experten im Web beruht. Fehler sind möglich: Prüfe die Fakten, bevor du handelst. Zusammenfassungen mit der kostenlosen KI-API von FreeTheAI.org
Wie wir schreibenHaftungsausschlussFragen und Antworten
Warum warnt Ray Dalio vor US-Staatsanleihen?
Ray Dalio warnte, dass eine hohe staatliche Schuldenemission und ein Gesamtfinanzierungsbedarf von 12,1 Billionen US-Dollar mit einer geringeren Kaufbereitschaft großer ausländischer Investoren wie Japan und China kollidieren.
Wie viele Schulden muss die US-Regierung in diesem Jahr finanzieren?
Die Bundesregierung steht vor rund 10 Billionen US-Dollar an fälligen Verbindlichkeiten, die verlängert werden müssen, zusammen mit 2,1 Billionen US-Dollar an neuen Defizitausgaben.
Wie hoch sind die aktuellen Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen?
Die Renditen der richtungweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihen haben sich 5,4 % genähert und damit Niveaus erreicht, die seit fast 25 Jahren nicht mehr zu sehen waren.