埃德·亚德尼警告：10年期美债收益率快速升至6%可能损害金融体系

国债收益率周四攀升至数十年来的高点，基准10年期美国国债收益率上涨超过5个基点，至5.331%，达到2002年以来的最高水平。30年期美债收益率也升至5.702%，保持在24年高点附近。在抛售潮中，亚德尼研究公司（Yardeni Research）总裁埃德·亚德尼（Ed Yardeni）警告称，10年期收益率若快速攀升至6%，可能会暴露金融体系中的深层脆弱性，并迫使美联储介入提供流动性支持。

快速向6%迈进可能会引发“债券卫士”（bond vigilantes）的回归，特别是如果收益率超过目前在6%至6.5%之间运行的名义国内生产总值（GDP）增速。虽然逐渐上升到这一水平造成的损害较小，但突然暴涨可能会限制更广泛的经济活动。近期全球收益率的飙升受到以下因素推动：强劲的国内经济增长、人工智能开发商借款的增加，以及日本央行加息导致货币套利交易（carry trades）的平仓。

投资者应密切关注收益率是否开始超过名义经济增速，这可能预示着经济将出现更剧烈的放缓。此外，市场的主要焦点仍是政府的财政政策而非美联储的行动，因为政府支出和债务发行继续给债券市场带来压力。与此同时，主要债券基金表现不一，iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) 微幅上涨，而 iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) 则小幅走低。