Ed Yardeni advierte que una rápida subida del rendimiento del Tesoro a 10 años al 6% podría dañar el sistema financiero
Los rendimientos del Tesoro subieron el jueves a máximos de varias décadas, y el rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años aumentó más de 5 puntos básicos hasta el 5,331 por ciento, alcanzando niveles no vistos desde 2002. El rendimiento a 30 años también avanzó hasta el 5,702 por ciento, manteniéndose cerca de un máximo de 24 años. En medio de la oleada de ventas, el presidente de Yardeni Research, Ed Yardeni, advirtió que una rápida subida del rendimiento a 10 años hasta el 6 por ciento podría exponer profundas vulnerabilidades en el sistema financiero y obligar a la Reserva Federal a intervenir con apoyo de liquidez.
Un movimiento rápido hacia el 6 por ciento podría desencadenar el regreso de los llamados "vigilantes de bonos" (bond vigilantes), especialmente si los rendimientos superan el crecimiento del producto interno bruto nominal, que actualmente se sitúa entre el 6 por ciento y el 6,5 por ciento. Aunque un aumento gradual hasta este nivel causaría menos daño, un repunte de repente probablemente restringiría la actividad económica general. El reciente aumento de los rendimientos globales está impulsado por el sólido crecimiento económico interno, el incremento del endeudamiento por parte de los desarrolladores de inteligencia artificial y el desmantelamiento de las operaciones de carry trade de divisas a medida que el Banco de Japón sube las tasas de interés.
Los inversores deberían vigilar si los rendimientos empiezan a superar el crecimiento económico nominal, lo que podría indicar una desaceleración económica más pronunciada. Además, la atención principal sigue centrándose en la política fiscal del gobierno más que en las acciones de la Reserva Federal, ya que el gasto público y la emisión de deuda continúan presionando al mercado de bonos. Mientras tanto, los principales fondos de bonos mostraron un comportamiento mixto: el iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) subió ligeramente, mientras que el iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) bajó levemente.
Puntos clave
- El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años subió por encima del 5,33% el jueves, alcanzando su nivel más alto desde 2002.
- Un movimiento rápido hacia un rendimiento del 6% podría perturbar el sistema financiero y requerir la intervención de liquidez de la Reserva Federal.
- El fuerte crecimiento económico de EE. UU., el endeudamiento para infraestructura de IA y las alzas de tasas del Banco de Japón impulsan los rendimientos al alza.
- Los rendimientos que superen el crecimiento del PIB nominal del 6% al 6,5% podrían comenzar a frenar la actividad económica general.
Traducido por nuestra IA a partir de nuestro artículo en inglés, basado en fuentes expertas del mercado en la web. Puede contener errores: verifica los datos antes de actuar. Resúmenes creados con la API de IA gratis de FreeTheAI.org
Cómo escribimosAviso legalPreguntas y respuestas
¿Por qué suben los rendimientos del Tesoro de EE. UU.?
Los rendimientos suben debido al sólido crecimiento económico, al fuerte endeudamiento de las empresas de inteligencia artificial y al desmantelamiento del carry trade global a medida que el Banco de Japón sube las tasas de interés.
¿Qué pasa si el rendimiento del Tesoro a 10 años llega al 6%?
Una subida rápida al 6% podría exponer vulnerabilidades en el sistema financiero, ralentizar la actividad económica y llevar a la Reserva Federal a introducir facilidades de liquidez para evitar daños.
¿Qué son los vigilantes de bonos?
Los vigilantes de bonos son inversores que venden bonos para protestar contra políticas inflacionarias o fiscalmente irresponsables, lo que eleva los rendimientos y, en última instancia, puede restringir el crecimiento económico.