Ed Yardeni warnt: Schneller Anstieg der 10-jährigen US-Rendite auf 6 % könnte Finanzsystem beschädigen
Die Renditen von US-Staatsanleihen kletterten am Donnerstag auf jahrzehntelange Höchststände, wobei die wegweisende Rendite der 10-jährigen US-Anleihe um mehr als 5 Basispunkte auf 5,331 Prozent stieg und damit ein seit 2002 nicht mehr erreichtes Niveau verzeichnete. Die 30-jährige Rendite kletterte ebenfalls auf 5,702 Prozent und blieb damit nahe an einem 24-Jahres-Hoch. Angesichts der Verkaufswelle warnte Ed Yardeni, Präsident von Yardeni Research, dass ein rascher Anstieg der 10-jährigen Rendite auf 6 Prozent tiefe Schwachstellen im Finanzsystem offenlegen und die Federal Reserve dazu zwingen könnte, mit Liquiditätshilfen einzugreifen.
Ein schneller Anstieg auf 6 Prozent könnte die Rückkehr der sogenannten „Bond Vigilantes“ (Anleihen-Wächter) auslösen, insbesondere wenn die Renditen das nominale Wachstum des Bruttoinlandsprodukts übersteigen, das derzeit zwischen 6 und 6,5 Prozent liegt. Während ein allmählicher Anstieg auf dieses Niveau weniger Schaden anrichten würde, dürfte ein plötzlicher Sprung die breitere Wirtschaftstätigkeit einschränken. Der jüngste Anstieg der weltweiten Renditen wird durch ein starkes inländisches Wirtschaftswachstum, eine erhöhte Kreditaufnahme von Entwicklern künstlicher Intelligenz und die Auflösung von Currency Carry Trades im Zuge der Zinserhöhungen der Bank of Japan angetrieben.
Anleger sollten beobachten, ob die Renditen das nominale Wirtschaftswachstum zu überholen beginnen, was eine stärkere Konjunkturabkühlung signalisieren könnte. Zudem liegt der Fokus weiterhin primär auf der staatlichen Fiskalpolitik und weniger auf den Maßnahmen der Federal Reserve, da die Staatsausgaben und die Emission von Schuldtiteln den Anleihemarkt weiter belasten. Unterdessen zeigten die wichtigsten Anleihefonds eine gemischte Entwicklung: Der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) legte leicht zu, während der iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) geringfügig nachgab.
Das Wichtigste
- Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg am Donnerstag über 5,33 % und erreichte den höchsten Stand seit 2002.
- Ein schneller Anstieg auf eine Rendite von 6 % könnte das Finanzsystem stören und Liquiditätsinterventionen der Federal Reserve erforderlich machen.
- Starkes US-Wirtschaftswachstum, Kreditaufnahmen für KI-Infrastruktur und Zinserhöhungen der Bank of Japan treiben die Renditen nach oben.
- Renditen, die das nominale BIP-Wachstum von 6 % bis 6,5 % übersteigen, könnten die breitere Wirtschaftstätigkeit bremsen.
Von unserer KI aus unserem englischen Artikel übersetzt, der auf Marktquellen von Experten im Web beruht. Fehler sind möglich: Prüfe die Fakten, bevor du handelst. Zusammenfassungen mit der kostenlosen KI-API von FreeTheAI.org
Wie wir schreibenHaftungsausschlussFragen und Antworten
Warum steigen die Renditen von US-Staatsanleihen?
Die Renditen steigen aufgrund des starken Wirtschaftswachstums, der hohen Kreditaufnahme von Unternehmen im Bereich der künstlichen Intelligenz und der Auflösung des globalen Carry Trades infolge der Zinserhöhungen der Bank of Japan.
Was passiert, wenn die Rendite der 10-jährigen US-Anleihe 6 % erreicht?
Ein rascher Anstieg auf 6 % könnte Schwachstellen im Finanzsystem offenlegen, die Wirtschaftstätigkeit verlangsamen und die Federal Reserve veranlassen, Liquiditätsfazilitäten bereitzustellen, um Schäden abzuwenden.
Was sind Bond Vigilantes?
Bond Vigilantes (Anleihen-Wächter) sind Anleger, die Anleihen verkaufen, um gegen eine inflationäre oder fiskalisch unverantwortliche Politik zu protestieren, was die Renditen in die Höhe treibt und letztlich das Wirtschaftswachstum einschränken kann.