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Rendimentos em alta dos títulos de 30 anos do Tesouro apagam vantagem de dividendos de Small Caps

NeutroBaixo impacto
JPMUS$ 331,42 0,56%

Uma forte alta nos rendimentos de longo prazo do Tesouro dos EUA está reduzindo a tradicional vantagem de dividendos das ações de pequena e média capitalização (small e mid-caps). Uma análise do JPMorgan Chase & Co. (JPM) mostra que o rendimento do título de 30 anos do Tesouro subiu para 5,64%, impulsionado em grande parte por um aumento no prêmio de prazo, e não apenas pelas taxas de juros do banco central. O spread entre o rendimento de 30 anos e a taxa de fundos federais dobrou de 0,73% para 1,42%.

Essa mudança fez com que o percentual de empresas americanas de pequena e média capitalização que oferecem dividend yields superiores aos do título público de 30 anos caísse para apenas 9%, ante 19% no final de 2023. Esse é o nível mais baixo desde 2002. Historicamente, quedas nessa métrica coincidiram com retornos projetados mais baixos para os 12 meses seguintes em empresas menores, uma vez que investidores conseguem encontrar rendimentos mais altos e seguros na dívida pública do que em ações.

Os investidores estão monitorando fundos de índice (ETFs) focados em dividendos para ver como eles competem com os rendimentos elevados dos títulos de dívida. Por exemplo, fundos de dividendos focados em empresas de pequeno e médio porte oferecem atualmente rendimentos que variam de 1,75% a 3,76%, bem abaixo do título de 30 anos do Tesouro. Embora esses fundos ainda possam gerar retornos por meio de valorização de capital e crescimento de lucros, seu apelo como ativos geradores de renda enfraquece enquanto os rendimentos de longo prazo permanecerem altos.

Pontos principais

  • O rendimento do título de 30 anos do Tesouro atingiu 5,64 por cento, impulsionado pela duplicação do spread do prêmio de prazo para 1,42 por cento.
  • Apenas 9 por cento das ações de pequena e média capitalização oferecem agora dividend yields superiores aos do título de 30 anos do Tesouro, ante 19 por cento em 2023.
  • Esta é a menor proporção de empresas de menor porte superando os títulos públicos de longo prazo desde 2002.
  • ETFs de dividendos de small e mid-caps oferecem atualmente rendimentos entre 1,75 por cento e 3,76 por cento, falhando em acompanhar o título de 30 anos do governo.

Traduzido pela nossa IA a partir do nosso texto em inglês, baseado em fontes especializadas do mercado na web. Pode conter erros: confira os fatos antes de agir. Resumos feitos com a API de IA grátis da FreeTheAI.org

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Perguntas e respostas

Por que os rendimentos dos títulos de 30 anos do Tesouro estão subindo?

A alta é impulsionada por um forte aumento no prêmio de prazo, com o spread entre o rendimento de 30 anos e a taxa de fundos federais dobrando para 1,42 por cento.

Como a alta nos rendimentos do Tesouro afeta as ações de pequena capitalização?

Ela reduz a vantagem de dividend yield dessas ações, deixando apenas 9 por cento das small e mid-caps com rendimentos acima do título de 30 anos do Tesouro, o menor nível desde 2002.

Os ETFs de dividendos de small caps rendem mais do que o título de 30 anos do Tesouro?

Não, os principais ETFs de dividendos de pequena e média capitalização oferecem atualmente rendimentos entre 1,75 por cento e 3,76 por cento, valores bem abaixo do rendimento de 5,64 por cento do título de 30 anos do Tesouro.