Les rendements du Trésor et le dollar chutent, le président de la Fed signalant une pause sur les taux

Les rendements des bons du Trésor américain ont chuté et le dollar a enregistré sa plus forte baisse hebdomadaire en plus d'un mois pour la semaine se terminant le 16 octobre. Les marchés obligataires se sont ajustés après que le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, n'a fourni aucune orientation prospective explicite sur les taux d'intérêt lors de ses interventions aux réunions du Fonds monétaire international à Bangkok. L'absence de cap a conduit les intervenants de marché à ramener à 20 pour cent la probabilité d'une hausse des taux en octobre.

Les cours des obligations à long terme ont progressé à mesure que les rendements se sont détendus sur l'ensemble de la courbe. Le rendement du bon du Trésor américain à 30 ans a reculé de 17 points de base à 5,43 pour cent, tandis que le rendement à 10 ans a glissé à 5,08 pour cent et le rendement à 2 ans s'est établi à 4,72 pour cent. Reflétant ces évolutions de rendement, l'ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) a progressé de 2,7 pour cent sur la semaine, tandis que l'ETF iShares 1-3 Year Treasury Bond (SHY) a gagné 0,2 pour cent. La baisse des rendements a pesé sur le dollar, qui a reculé face aux principales devises étrangères et a permis à l'euro de mettre fin à une série de cinq semaines de pertes.

Les investisseurs surveilleront les données économiques à venir et les communications des banques centrales à l'approche de la fin de l'année. Bien que les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt en octobre se soient estompées, les marchés continuent d'intégrer une dernière hausse des taux en décembre. Les opérateurs gardent également un œil attentif sur les futurs projets d'émission de dette du Trésor américain, les spécialistes en valeurs du Trésor n'ayant reçu aucune mise à jour concernant d'éventuelles réductions des adjudications de dette à long terme.