投资者静待CPI数据 美债空头头寸维持高位
投资者在美债收益率曲线上持有高度集中的空头头寸。趋势跟踪模型显示，在10年期美债收益率（TVC:US10Y）和30年期美债收益率（TVC:US30Y）以及德国国债上，空头风险敞口达到最大值，不过欧洲交易员已开始退出空头头寸。与此同时，货币市场基金一周内吸引了1664亿美元的资金流入，创下2020年4月以来的最大增幅，其中流入美国基金的资金达1013亿美元。
重仓做空使得债券市场在交易员迫于压力平仓时极易出现剧烈反转。随着8月下旬开始的下跌，美国长期债券可能已经触底。收益率的回落可能会引发广泛的空头平仓，在连续四周的政府债券资金流入推动每周债券购买总额达到四个月新高338亿美元之后，为固定收益资产增添进一步动能。
在因假期缩短的美债交易周内，交易员正聚焦于即将公布的消费者价格指数（CPI）报告这一关键催化剂。据估计，美国2年期国债收益率（TVC:US02Y）若下降约10个基点，将引发大规模的空头平仓。市场还将关注资产管理公司的空头回购是否会为iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（NASDAQ:TLT）和iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF（NASDAQ:IEF）等ETF提供额外支撑。
要点
- 美债空头头寸在整个收益率曲线上依然维持高位。
- 货币市场基金单周资金流入达1664亿美元，创2020年4月以来新高。
- 2年期国债收益率需下降10个基点才能引发大规模空头平仓。
- 在政府债券带领下，每周债券购买量达到四个月新高的338亿美元。
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美债空头头寸处于高位意味着什么？
空头头寸处于高位表明交易员已针对债券价格下跌建立了大量做空押注。如果收益率下降，交易员可能会迅速回购债券以平仓，从而推高债券价格。
什么催化剂可能引发债券市场的空头平仓？
即将公布的消费者价格指数报告以及美国2年期国债收益率约10个基点的下降，可能会在这个缩短的交易周内引发显著的空头平仓。
近期有多少资金流入货币市场基金和债券？
货币市场基金单周吸收了1664亿美元资金，其中以美国的1013亿美元为主；而债券购买总额达到了四个月高点338亿美元。