Le taux de vacance des bureaux aux États-Unis descend à 19,8 % avec le recul des sous-locations

Le marché américain des bureaux commerciaux a poursuivi sa reprise au troisième trimestre 2026, soutenu par la baisse de la disponibilité en sous-location et le ralentissement des constructions. Le taux de vacance national a reculé de 25 points de base sur un an pour s'établir à 19,8 %, marquant un troisième trimestre consécutif de baisse annuelle. L'absorption nette est restée positive pour un cinquième trimestre d'affilée à 50 000 pieds carrés, portant le total de l'année écoulée à 15,5 millions de pieds carrés. Cushman & Wakefield Ltd. (NYSE:CWK) a enregistré une baisse de la vacance dans 48 des 92 marchés suivis, notamment à Manhattan, San Francisco et Dallas.

Les surfaces disponibles à la sous-location ont chuté à 89 millions de pieds carrés, en baisse de 33 % par rapport à leur sommet de début 2024, atteignant leur niveau le plus bas depuis fin 2020. L'inventaire de sous-location représente désormais 1,6 % de l'offre totale de bureaux, un niveau proche de sa moyenne à long terme. La sous-location s'orientant généralement à la baisse avant la vacance globale, ce recul indique une stabilisation du marché. La performance reste toutefois inégale, la vacance des bureaux haut de gamme ayant baissé de 215 points de base en deux ans tandis que celle des immeubles de classes B et C a augmenté.

Une offre nouvelle extrêmement limitée devrait maintenir la fermeté du marché. Seuls 7,1 millions de pieds carrés ont été livrés au cours des neuf premiers mois de 2026, plaçant les livraisons annuelles sur la voie d'un plus bas depuis 30 ans. Dans le même temps, le stock total de bureaux s'est réduit de 42,5 millions de pieds carrés en six trimestres sous l'effet du retrait des locaux obsolètes ou de leur conversion en logements. À l'avenir, les observateurs du marché suivront si la raréfaction de l'offre de bureaux haut de gamme accélère le report vers la qualité.