La desocupación de oficinas en EE. UU. cae al 19,8 % tras reducirse el inventario de subarriendo

El mercado de oficinas comerciales de EE. UU. continuó su recuperación en el tercer trimestre de 2026, impulsado por la menor disponibilidad de subarriendo y la reducción de la construcción. La tasa de desocupación nacional cayó 25 puntos básicos interanuales hasta el 19,8 %, marcando su tercer trimestre consecutivo de descenso anual. La absorción neta fue positiva por quinto trimestre consecutivo, situándose en 50 000 pies cuadrados y elevando el total del último año a 15,5 millones de pies cuadrados. Cushman & Wakefield Ltd. (NYSE:CWK) registró una menor desocupación en 48 de los 92 mercados analizados, incluidos Manhattan, San Francisco y Dallas.

El espacio disponible para subarriendo cayó a 89 millones de pies cuadrados, un 33 % menos que en su pico de principios de 2024 y su nivel más bajo desde finales de 2020. El inventario de subarriendo representa ahora el 1,6 % del espacio total de oficinas, cerca de su promedio a largo plazo. Dado que el espacio de subarriendo suele recuperarse antes que la desocupación general, el descenso apunta hacia una estabilización del mercado. Sin embargo, el comportamiento sigue siendo desigual, ya que la desocupación en las oficinas de categoría superior cayó 215 puntos básicos en dos años, mientras que en los edificios de Clase B y C aumentó.

Una oferta nueva extremadamente limitada debería mantener firmes las condiciones del mercado. Solo se entregaron 7,1 millones de pies cuadrados durante los primeros nueve meses de 2026, lo que encamina las adiciones anuales hacia un mínimo en 30 años. Al mismo tiempo, el inventario total de oficinas se redujo en 42,5 millones de pies cuadrados a lo largo de seis trimestres a medida que el espacio obsoleto se eliminó o se reconvirtió a uso residencial. De cara al futuro, los observadores del mercado seguirán de cerca si la limitada oferta de oficinas de primera categoría acelera la búsqueda de calidad.