Le PDG de Canary Capital prévoit un rendement des bons du Trésor à 10 ans à 8 % d'ici quatre ans
Le directeur général de Canary Capital, Steven McClurg, a projeté que les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans pourraient grimper à 8 % au cours des quatre prochaines années. Un volume massif d'émissions d'obligations d'État nécessaire pour financer la dette nationale devrait créer un déséquilibre de l'offre, poussant les taux d'intérêt à la hausse et prolongeant un marché baissier séculaire des obligations qui a débuté en 2016.
Cette hausse potentielle des rendements constitue un vent contraire important pour les actifs obligataires traditionnels à longue durée de vie. Étant donné que les prix des obligations évoluent à l'inverse des rendements, les fonds détenant des titres de dette publique à longue échéance, tels que l'iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), sont confrontés à un risque accru de pertes en capital. D'autres facteurs contribuant à la pression haussière sur les taux à long terme comprennent les déficits budgétaires persistants, l'augmentation des dépenses de défense et le développement à forte intensité de capital des infrastructures d'intelligence artificielle.
Pour naviguer dans cet environnement, la thèse de McClurg suggère de réduire l'exposition aux obligations à longue durée et aux actions de moyenne capitalisation du secteur de la consommation discrétionnaire. À la place, ses perspectives mettent en avant les obligations du Trésor protégées contre l'inflation, les matières premières et la dette à taux variable comme alternatives potentielles. Les véhicules d'investissement pertinents qui répliquent ces secteurs comprennent le Schwab US TIPS ETF (SCHP), l'iShares TIPS Bond ETF (TIP), l'Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC), le State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) et l'iShares USD Floating Rate Bond UCITS ETF Unhedged USD (FLO5).
Points clés
- Le PDG de Canary Capital, Steven McClurg, prévoit que les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans atteindront 8 % d'ici quatre ans.
- L'endettement public massif pour financer le service de la dette nationale devrait créer un déséquilibre de l'offre, poussant les rendements à la hausse.
- Un marché baissier séculaire des obligations devrait durer plus de 30 ans, ayant déjà débuté en 2016 lorsque les rendements ont touché un plus bas à 1,37 %.
- Les actifs traditionnels à longue durée comme l'iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) restent vulnérables aux pertes à mesure que les rendements augmentent.
- Les alternatives recommandées aux obligations à longue durée comprennent les obligations du Trésor protégées contre l'inflation, les matières premières et la dette à taux variable.
Traduit par notre IA à partir de notre article en anglais, fondé sur des sources expertes des marchés sur le web. Des erreurs sont possibles : vérifiez les faits avant d’agir. Synthèses rédigées avec l’API d’IA gratuite de FreeTheAI.org
Comment nous écrivonsAvertissementQuestions et réponses
Pourquoi les rendements du Trésor à 10 ans devraient-ils grimper à 8 % ?
L'émission massive d'obligations d'État pour couvrir le service de la dette devrait créer un déséquilibre de l'offre. De plus, les déficits budgétaires persistants, un budget de la défense en croissance et le développement de l'intelligence artificielle, très gourmand en capitaux, exercent une pression à la hausse sur les taux à long terme.
Quelles alternatives d'investissement sont recommandées si les rendements du Trésor continuent de monter ?
Les investisseurs peuvent chercher à réduire leur exposition aux obligations à longue durée de vie et envisager plutôt des obligations du Trésor protégées contre l'inflation (TIPS), des matières premières et des titres de créance à taux variable. Ces actifs offrent généralement une meilleure protection contre la hausse des taux d'intérêt et de l'inflation.
Combien de temps le marché baissier actuel des obligations devrait-il durer ?
Le marché baissier séculaire des obligations devrait durer plus de 30 ans. Il a commencé en 2016 lorsque le rendement du Trésor à 10 ans a atteint un plus bas historique de 1,37 %.