El director ejecutivo de Canary Capital prevé que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzará el 8 % en cuatro años
El director ejecutivo de Canary Capital, Steven McClurg, proyectó que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años podría subir al 8 % en los próximos cuatro años. Se espera que el enorme volumen de emisión de bonos gubernamentales necesario para financiar la deuda nacional genere un desequilibrio en la oferta, lo que impulsará las tasas de interés al alza y prolongará un mercado bajista secular de bonos que comenzó en 2016.
Este posible aumento de los rendimientos representa un viento en contra significativo para los activos tradicionales de renta fija de larga duración. Dado que los precios de los bonos se mueven de forma inversa a los rendimientos, los fondos que mantienen deuda pública de largo vencimiento, como el iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), se enfrentan a un mayor riesgo de pérdidas de capital. Otros factores que contribuyen a la presión alcista sobre las tasas a largo plazo incluyen los déficits fiscales persistentes, el aumento del gasto en defensa y el desarrollo, con uso intensivo de capital, de la infraestructura de inteligencia artificial.
Para navegar en este entorno, la tesis de McClurg sugiere reducir la exposición a los bonos de larga duración y a las acciones discrecionales de mediana capitalización. En su lugar, sus perspectivas destacan los Valores del Tesoro Protegidos contra la Inflación, las materias primas y la deuda a tasa flotante como alternativas potenciales. Los vehículos de inversión relevantes que siguen estos sectores incluyen el Schwab US TIPS ETF (SCHP), el iShares TIPS Bond ETF (TIP), el Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC), el State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) y el iShares USD Floating Rate Bond UCITS ETF Unhedged USD (FLO5).
Puntos clave
- El director ejecutivo de Canary Capital, Steven McClurg, prevé que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años alcanzará el 8 % en cuatro años.
- Se espera que el fuerte endeudamiento público para financiar el servicio de la deuda nacional genere un desequilibrio en la oferta, lo que impulsará los rendimientos al alza.
- Se proyecta que el mercado bajista secular de bonos dure más de 30 años, habiendo comenzado ya en 2016 cuando los rendimientos tocaron un mínimo del 1,37 %.
- Los activos tradicionales de larga duración como el iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) siguen siendo vulnerables a pérdidas a medida que suben los rendimientos.
- Las alternativas recomendadas a los bonos de larga duración incluyen los Valores del Tesoro Protegidos contra la Inflación, las materias primas y la deuda a tasa flotante.
Traducido por nuestra IA a partir de nuestro artículo en inglés, basado en fuentes expertas del mercado en la web. Puede contener errores: verifica los datos antes de actuar. Resúmenes creados con la API de IA gratis de FreeTheAI.org
Cómo escribimosAviso legalPreguntas y respuestas
¿Por qué se prevé que el rendimiento del Tesoro a 10 años suba al 8 %?
Se espera que la emisión masiva de bonos gubernamentales para cubrir el servicio de la deuda cree un desequilibrio en la oferta. Además, los déficits fiscales persistentes, un presupuesto de defensa creciente y el desarrollo de la inteligencia artificial, que requiere mucho capital, presionan las tasas a largo plazo al alza.
¿Qué alternativas de inversión se recomiendan si los rendimientos del Tesoro siguen subiendo?
Los inversores podrían reducir su exposición a los bonos de larga duración y considerar en su lugar Valores del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS), materias primas y deuda a tasa flotante. Estos activos suelen ofrecer una mejor protección contra el aumento de las tasas de interés y la inflación.
¿Cuánto se espera que dure el actual mercado bajista de bonos?
Se proyecta que el mercado bajista secular de bonos dure más de 30 años. Comenzó en 2016, cuando el rendimiento del Tesoro a 10 años alcanzó un mínimo histórico del 1,37 %.