Le déficit budgétaire américain frôle les 2 000 milliards de dollars, les dépenses dépassant les recettes

Le déficit budgétaire fédéral des États-Unis a atteint près de 2 000 milliards de dollars pour l'exercice clos le 30 septembre, sous l'effet d'une hausse de 6 % des dépenses publiques qui a dépassé la progression de 3 % des recettes. Les dépenses publiques totales ont grimpé à 7 400 milliards de dollars, tandis que les recettes fiscales et autres ont rapporté 5 400 milliards de dollars. Ce déficit massif, qui ne survient normalement que lors de récessions majeures ou de guerres, intervient en période d'expansion économique soutenue et suscite l'inquiétude des investisseurs obligataires.

Ce déficit croissant est préoccupant car la hausse des taux d'intérêt a poussé les paiements d'intérêts nets sur la dette nationale de 40 000 milliards de dollars au-delà de l'ensemble du budget de la défense nationale. Les paiements d'intérêts constituent désormais le deuxième poste de dépenses, juste derrière la Sécurité sociale. Les facteurs contribuant à cet écart comprennent des allégements fiscaux, les dépenses liées à la One Big Beautiful Bill, l'augmentation des coûts de Medicare et la perte de recettes douanières suite à une décision de la Cour suprême. Les récentes réductions d'effectifs de la fonction publique fédérale et la diminution des crédits d'impôt pour l'énergie propre n'ont guère contribué à combler l'écart budgétaire global.

Les investisseurs surveillent de près la manière dont le gouvernement va gérer le fardeau croissant de la d'ette. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a suggéré que le pays pourrait s'en sortir par la croissance grâce à une expansion économique de 3 % et à la maîtrise des dépenses, mais l'inflation reste élevée. Pendant ce temps, les marchés obligataires ont enregistré de légers gains, l'iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) progressant de 0,94 % à 77,87 dollars. Les analystes préviennent que des déficits persistants pourraient propulser le rendement des obligations du Trésor à 10 ans à 6 % pour la première fois depuis 2000.