FreeTheAI

الرئيس التنفيذي لشركة كاناري كابيتال يتوقع وصول عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 8% في غضون أربع سنوات

هابطتأثير متوسط
TLT‏77.98 US$ 0.14%SCHP‏25.18 US$ −0.08%TIP‏104.42 US$ −0.10%DBC‏32.96 US$ 0.15%XLE‏65.08 US$ −0.25%FLO5‏385.38 GBX −0.14%

توقع ستيفن ماكلورغ، الرئيس التنفيذي لشركة كاناري كابيتال (Canary Capital)، أن ترتفع عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 8% خلال السنوات الأربع المقبلة. ومن المتوقع أن يؤدي الحجم الهائل لإصدارات السندات الحكومية المطلوبة لتمويل الدين الوطني إلى حدوث خلل في التوازن بين العرض والطلب، مما يدفع أسعار الفائدة إلى الارتفاع ويمدد السوق الهابطة طويلة الأجل للسندات التي بدأت في عام 2016.

ويمثل هذا الارتفاع المحتمل في العائدات رياحاً معاكسة قوية لأصول الدخل الثابت التقليدية ذات المدة الطويلة. ونظراً لأن أسعار السندات تتحرك بشكل عكسي مع العائدات، فإن الصناديق التي تحتفظ بديون حكومية طويلة الأجل، مثل iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)، تواجه مخاطر متزايدة للخسائر الرأسمالية. وتشمل العوامل الأخرى التي تساهم في الضغط الصعودي على الأسعار طويلة الأجل العجز المالي المستمر، وزيادة الإنفاق الدفاعي، والتوسع الكثيف رأس المال في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وللتعامل مع هذه البيئة، تقترح أطروحة ماكلورغ تقليل التعرض للسندات طويلة الأجل وأسهم الشركات ذات رأس المال المتوسط في قطاع السلع الاستهلاكية الكمالية. وبدلاً من ذلك، تسلط توقعاته الضوء على سندات الخزانة المحمية من التضخم، والسلع الأساسية، والديون ذات الفائدة المتغيرة كبدائل محتملة. وتشمل أدوات الاستثمار ذات الصلة التي تتبع هذه القطاعات Schwab US TIPS ETF (SCHP)، وiShares TIPS Bond ETF (TIP)، وInvesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC)، وState Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE)، وiShares USD Floating Rate Bond UCITS ETF Unhedged USD (FLO5).

أهم النقاط

  • يتوقع ستيفن ماكلورغ، الرئيس التنفيذي لشركة كاناري كابيتال، أن تصل عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 8% في غضون أربع سنوات.
  • من المتوقع أن يؤدي الاقتراض الحكومي المكثف لتمويل خدمة الدين الوطني إلى حدوث خلل في التوازن بين العرض والطلب، مما يدفع العائدات إلى الارتفاع.
  • يُتوقع أن تستمر السوق الهابطة طويلة الأجل للسندات لأكثر من 30 عاماً، بعد أن بدأت بالفعل في عام 2016 عندما وصلت العائدات إلى أدنى مستوياتها عند 1.37%.
  • تظل الأصول التقليدية ذات المدة الطويلة مثل iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) عرضة للخسائر مع ارتفاع العائدات.
  • تشمل البدائل الموصى بها للسندات طويلة الأجل سندات الخزانة المحمية من التضخم، والسلع الأساسية، والديون ذات الفائدة المتغيرة.

ترجمه ذكاؤنا الاصطناعي من مقالنا الإنجليزي المستند إلى مصادر سوق خبيرة على الويب. قد يحتوي على أخطاء: تحقق من الحقائق قبل أي قرار. الملخصات مكتوبة بواجهة الذكاء الاصطناعي المجانية من FreeTheAI.org

كيف نكتبإخلاء المسؤولية

أسئلة وأجوبة

لماذا يتوقع أن ترتفع عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 8%؟

من المتوقع أن يؤدي الإصدار الهائل للسندات الحكومية لتغطية خدمة الدين إلى حدوث خلل في التوازن بين العرض والطلب. بالإضافة إلى ذلك، فإن العجز المالي المستمر، وميزانية الدفاع المتنامية، والتوسع الكثيف رأس المال للذكاء الاصطناعي تفرض ضغوطاً صعودية على الأسعار طويلة الأجل.

ما هي البدائل الاستثمارية الموصى بها إذا استمرت عائدات سندات الخزانة في الارتفاع؟

قد يتطلع المستثمرون إلى تقليل التعرض للسندات طويلة الأجل والنظر بدلاً من ذلك في سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS)، والسلع الأساسية، والديون ذات الفائدة المتغيرة. توفر هذه الأصول عموماً حماية أفضل ضد ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم.

ما هي المدة المتوقعة لاستمرار السوق الهابطة الحالية للسندات؟

يُتوقع أن تستمر السوق الهابطة طويلة الأجل للسندات لأكثر من 30 عاماً. وقد بدأت في عام 2016 عندما وصل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى تاريخي له عند 1.37%.