CEO da Canary Capital prevê rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos atingindo 8% em quatro anos

O diretor executivo da Canary Capital, Steven McClurg, projetou que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos poderá subir para 8% nos próximos quatro anos. Espera-se que o enorme volume de emissão de títulos públicos necessário para financiar a dívida nacional crie um desequilíbrio na oferta, elevando as taxas de juros e estendendo um mercado de baixa secular de títulos que teve início em 2016.

Este potencial aumento nos rendimentos representa um obstáculo significativo para os ativos tradicionais de renda fixa de longa duração. Como os preços dos títulos se movem inversamente aos rendimentos, os fundos que detêm dívida pública de longo prazo, como o iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), enfrentam um risco elevado de perdas de capital. Outros fatores que contribuem para a pressão de alta nas taxas de longo prazo incluem déficits fiscais persistentes, aumento nos gastos com defesa e a expansão de capital intensivo da infraestrutura de inteligência artificial.

Para navegar neste ambiente, a tese de McClurg sugere reduzir a exposição a títulos de longa duração e a ações discricionárias de média capitalização. Em vez disso, sua perspectiva destaca os Títulos do Tesouro Protegidos contra a Inflação, commodities e títulos de taxa flutuante como alternativas potenciais. Os veículos de investimento relevantes que acompanham esses setores incluem o Schwab US TIPS ETF (SCHP), o iShares TIPS Bond ETF (TIP), o Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC), o State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) e o iShares USD Floating Rate Bond UCITS ETF Unhedged USD (FLO5).