Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen fallen historisch nach Midterms mit Kontrollwechsel im Repräsentantenhaus
Historische Daten zeigen, dass die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen (TVC:US10Y) in den zwölf Monaten nach vier der letzten fünf Zwischenwahlen (Midterms), bei denen die Partei des Präsidenten die Kontrolle über das Repräsentantenhaus verlor, gesunken ist. Dieses Muster zieht Aufmerksamkeit auf sich, da aktuelle Prognosen die Wahrscheinlichkeit eines Kontrollwechsels im Repräsentantenhaus bei den bevorstehenden Wahlen im November auf 91 % beziffern. Die 10-jährige Rendite lag kürzlich bei 5,27 %, was einem Plus von 0,67 % an diesem Tag entspricht.
Der historische Rückgang der Renditen in diesen fünf Zeiträumen nach den Wahlen betrug im Durchschnitt 78 Basispunkte. Dieser Trend ist in der Regel darauf zurückzuführen, dass eine geteilte Regierung zu politischem Stillstand führt. Da weniger neue Gesetze verabschiedet werden, verlangsamt sich meist die Kreditaufnahme des Staates. Dies verringert das Angebot an neuen Anleihen, die der Markt aufnehmen muss, was wiederum die Laufzeitprämie senkt, die Anleger für das Halten langfristiger Schulden verlangen.
Anleger sollten jedoch beobachten, ob der aktuelle makroökonomische Druck dieses historische Muster stören wird, ähnlich wie es nach den Midterms 2022 der Fall war. Im Jahr 2022 widersetzte sich die 10-jährige Rendite dem Trend und stieg aufgrund der hohen Inflation, der aktiven Zinserhöhungen der Federal Reserve und der hohen Defizite um 40 Basispunkte. Da die aktuellen finanziellen Bedingungen denen von 2022 ähneln, beobachten die Marktteilnehmer genau, ob die Renditen ihren historischen Abwärtspfad einschlagen oder weiterhin unter Aufwärtsdruck stehen werden.
Das Wichtigste
- Historische Daten seit 1962 zeigen, dass die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen nach vier der fünf Zwischenwahlen sank, bei denen die Partei des Präsidenten das Repräsentantenhaus verlor.
- Die durchschnittliche Renditeveränderung in diesen fünf Zeiträumen nach den Zwischenwahlen war ein Rückgang um 78 Basispunkte.
- Prognosemärkte beziffern die Wahrscheinlichkeit eines Kontrollwechsels im Repräsentantenhaus bei der bevorstehenden Wahl im November auf 91 %.
- Die einzige Ausnahme vom Trend fallender Renditen gab es 2022, als die 10-jährige Rendite angesichts hoher Inflation und steigender Zinsen um 40 Basispunkte stieg.
- Eine geteilte Regierung führt historisch zu politischem Stillstand und weniger Kreditaufnahme, was das Anleiheangebot reduziert und die von Anlegern geforderte Laufzeitprämie senkt.
Von unserer KI aus unserem englischen Artikel übersetzt, der auf Marktquellen von Experten im Web beruht. Fehler sind möglich: Prüfe die Fakten, bevor du handelst. Zusammenfassungen mit der kostenlosen KI-API von FreeTheAI.org
Wie wir schreibenHaftungsausschlussFragen und Antworten
Wie wirken sich Zwischenwahlen, bei denen das Repräsentantenhaus die Mehrheit wechselt, üblicherweise auf die Renditen von US-Staatsanleihen aus?
Historisch gesehen fiel die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen im Jahr nach vier der fünf Zwischenwahlen seit 1962, bei denen die Partei des Präsidenten die Kontrolle über das Repräsentantenhaus verlor, um durchschnittlich 78 Basispunkte.
Warum führt eine geteilte Regierung tendenziell zu niedrigeren Anleiherenditen?
Eine geteilte Regierung führt oft zu politischem Stillstand und weniger neuen Ausgabengesetzen. Dies führt zu einer geringeren staatlichen Kreditaufnahme, sodass weniger Anleihen vom Markt aufgenommen werden müssen, was die von Anlegern geforderte Laufzeitprämie senkt.
Warum stiegen die Anleiherenditen nach den Zwischenwahlen 2022?
Die Midterms 2022 brachen den historischen Trend aufgrund der hohen Inflation, großer Defizite, einer steigenden Laufzeitprämie und aggressiver Zinserhöhungen der Federal Reserve.