Stabilisierung der Anleiherenditen könnte Aktienerholung bis Jahresende sichern
Eine potenzielle Stabilisierung der globalen Anleiherenditen könnte den Druck auf die Aktienbewertungen beenden und den Aktienmärkten ermöglichen, ihre Erholung bis zum Jahresende fortzusetzen. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen (TVC:US10Y) stieg kürzlich erstmals seit zwei Jahrzehnten über 5 % und erreichte rund 5,3 %, bevor sie auf 5,144 % nachgab. Da die Anpassung der kurzfristigen Zinserwartungen weitgehend abgeschlossen ist, dürfte der Aufwärtsdruck auf die langfristigen Renditen nachlassen.
Der rasche Anstieg der Anleiherenditen führte an den weltweiten Aktienmärkten zu einem Rückgang der Bewertungsmultiplikatoren. Das KGV auf Basis der erwarteten Gewinne der nächsten 12 Monate für den State Street SPDR S&P 500 ETF (AMEX:SPY) fiel um rund 3 Punkte von 21,7x zu Jahresbeginn auf 19,1x. Unterdessen zeigen sich die Ergebnisse für das dritte Quartal widerstandsfähig: 78 % der US-Unternehmen und 60 % der berichtenden europäischen Unternehmen übertrafen die Gewinnprognosen, gestützt durch eine nahezu rekordverdächtige Beschleunigung des globalen Gewinnwachstums.
Sollten sich die Fremdkapitalkosten stabilisieren, könnte die Entlastung der Bilanzen die Marktdynamik über die dominierenden Technologieaktien im Roundhill Magnificent Seven ETF (CBOE:MAGS) hinaus ausweiten. Niedrigere Renditen würden auch den Finanzierungsdruck für Kapitalinvestitionen in Technologiefonds wie den Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (NASDAQ:AIQ) verringern.
Das Wichtigste
- Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg über 5 % und erreichte in der Spitze rund 5,3 %, bevor sie auf 5,144 % sank, was die Aktienbewertungen belastete.
- Die KGV-Multiplikatoren des S&P 500 auf Basis der erwarteten Gewinne verengten sich in diesem Jahr um etwa 3 Punkte von 21,7x auf 19,1x.
- Erste Ergebnisse für das dritte Quartal zeigen, dass 78 % der US-amerikanischen und 60 % der europäischen Unternehmen die Gewinnserwartungen übertroffen haben.
- Niedrigere Renditen könnten die Finanzierungskosten für Ausgaben im Bereich künstliche Intelligenz senken und eine Ausweitung der Marktgewinne über die großen Tech-Werte hinaus ermöglichen.
Von unserer KI aus unserem englischen Artikel übersetzt, der auf Marktquellen von Experten im Web beruht. Fehler sind möglich: Prüfe die Fakten, bevor du handelst. Zusammenfassungen mit der kostenlosen KI-API von FreeTheAI.org
Wie wir schreibenHaftungsausschlussFragen und Antworten
Warum sind die Bewertungsmultiplikatoren des S&P 500 in diesem Jahr gesunken?
Steigende Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen drückten die KGV-Multiplikatoren des Index auf Basis der erwarteten 12-Monats-Gewinne um rund 3 Punkte und senkten die Bewertungen von 21,7x auf 19,1x.
Wie entwickeln sich die Unternehmensgewinne im dritten Quartal bislang?
Erste Ergebnisse zeigen, dass 78 % der US-Unternehmen und 60 % der europäischen Firmen die Markterwartungen übertroffen haben, wobei die globale Gewinnbeschleunigung nahezu Rekordniveau erreicht.
Wie könnten sich stabilisierende Renditen auf Tech-Aktien und KI-Ausgaben auswirken?
Niedrigere Renditen würden den Finanzierungsdruck auf Investitionen in künstliche Intelligenz verringern und dazu beitragen, dass sich die Gewinne am Aktienmarkt über die führenden Mega-Cap-Technologiekonzerne hinaus ausweiten.