麦格理股票策略师预计AI支出放缓并看好防御性股票
麦格理集团（ASX:MQG）的股票策略师预计，到2027年人工智能资本支出的放缓可能会引发全球增长担忧，在各国中央银行降息之前推动债券收益率走低。分析师指出，融资成本上升和信用利差收紧已经在施压边缘AI基础设施项目，表现为该领域首次公开募股（IPO）被撤回以及交易延迟。
为了在澳大利亚储备银行最终降息前应对收益率下滑，分析师看好历史上与债券走势保持一致的防御性资产。在这一初始阶段被重点关注的大盘股包括收费公路运营商Transurban Group Ltd.（ASX:TCL）、房地产集团GPT Group（GPT）和Mirvac（MGR），以及医疗器械制造商ResMed（RMD）。从历史上看，当收益率下降时，收费公路基础设施和房地产投资信托基金（REITs）持续实现相对出色的表现。
投资者正在密切关注经济信号，包括高通胀以及意外的国内就业人数下滑，这些因素最近将澳大利亚三年期国债收益率推低至4.81%。澳大利亚市场已经展开板块轮动，日常消费品、医疗保健和可选消费品股票在过去一个月中上涨，而随着资本流向重新分配，矿业和能源股票仍面临潜在表现不佳的风险。
要点
- 分析师预计2027年AI资本支出放缓将在央行降息前推动债券收益率下行。
- 在收益率初始下降期间，收费公路、房地产投资信托基金和医疗保健等防御性板块历史表现优异。
- 被看好将早期跑赢大盘的重点股票包括Transurban Group Ltd.（ASX:TCL）、GPT Group（GPT）、Mirvac（MGR）和ResMed（RMD）。
- 建议在降息期间规避的板块包括矿业、能源和原材料，这些板块在两个周期中通常表现不佳。
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为什么分析师预计AI资本支出会放缓？
资金成本上升和信用利差扩大使边缘AI项目的融资更加困难，导致IPO延期和交易取消，这可能在2027年前引发数据中心、电力和设备领域的更广泛放缓。
当债券收益率下跌时，哪些澳大利亚股票表现最好？
从历史上看，在官方降息开始前债券收益率下跌时，像收费公路运营商Transurban、医疗保健提供商和房地产集团等类债券的防御性股票表现最好。
央行降息期间投资者应规避哪些板块？
历史市场周期表明，无论是在收益率下跌时还是降息开始后，矿业、能源、原材料和资本货物板块通常表现不佳。