Les stratégistes actions de Macquarie prévoient un ralentissement des dépenses en IA et mettent en avant les valeurs défensives
Les stratégistes actions de Macquarie Group, Ltd. (ASX:MQG) prévoient qu'un ralentissement des dépenses d'investissement dans l'intelligence artificielle d'ici 2027 pourrait susciter des craintes quant à la croissance mondiale, entraînant une baisse des rendements obligataires avant même que les banques centrales ne réduisent leurs taux d'intérêt. Les analystes soulignent que la hausse des coûts de financement et le resserrement des écarts de crédit exercent déjà une pression sur les projets d'infrastructure IA marginaux, ce qui se traduit par le retrait d'introductions en bourse et des retards dans les transactions du secteur.
Pour naviguer face à la baisse des rendements avant d'éventuelles baisses de taux par la Banque de réserve d'Australie, les analystes privilégient les actifs défensifs qui suivent historiquement les mouvements obligataires. Parmi les grandes capitalisations mises en avant pour cette phase initiale figurent l'exploitant d'autoroutes à péage Transurban Group Ltd. (ASX:TCL), les groupes immobiliers GPT Group (GPT) et Mirvac (MGR), ainsi que le fabricant de dispositifs médicaux ResMed (RMD). Historiquement, les infrastructures d'autoroutes à péage et les sociétés d'investissement immobilier (REIT) ont affiché une surperformance relative constante lorsque les rendements diminuent.
Les investisseurs surveillent les signaux économiques, notamment une forte inflation combinée à des baisses inattendues de l'emploi national, qui ont récemment ramené le rendement des obligations australiennes à trois ans à 4,81 %. Une rotation sectorielle est déjà engagée sur le marché australien, les valeurs de consommation de base, de la santé et de consommation discrétionnaire progressant au cours du mois écoulé, tandis que les actions minières et énergétiques restent exposées à une sous-performance potentielle à mesure que les flux de capitaux se réallouent.
Points clés
- Les analystes prévoient qu'un ralentissement des dépenses d'investissement en IA d'ici 2027 fera baisser les rendements obligataires avant les baisses de taux des banques centrales.
- Les secteurs défensifs comme les autoroutes à péage, les REITs et la santé surforment historiquement lors des premières baisses de rendement.
- Les principales actions sélectionnées pour une surperformance précoce incluent Transurban Group Ltd. (ASX:TCL), GPT Group (GPT), Mirvac (MGR) et ResMed (RMD).
- Les secteurs à éviter pendant l'assouplissement monétaire incluent les mines, l'énergie et les matériaux, qui ont tendance à sous-performer au cours des deux cycles.
Traduit par notre IA à partir de notre article en anglais, fondé sur des sources expertes des marchés sur le web. Des erreurs sont possibles : vérifiez les faits avant d’agir. Synthèses rédigées avec l’API d’IA gratuite de FreeTheAI.org
Comment nous écrivonsAvertissementQuestions et réponses
Pourquoi les analystes prévoient-ils un ralentissement des dépenses en IA ?
La hausse du coût du capital et l'élargissement des spreads de crédit ont rendu les projets d'IA marginaux plus difficiles à financer, entraînant des reports d'IPO et des annulations de transactions qui pourraient déclencher un ralentissement plus large dans les centres de données, l'énergie et les équipements d'ici 2027.
Quelles actions australiennes performent le mieux lorsque les rendements obligataires chutent ?
Historiquement, les actions défensives assimilées aux obligations, telles que l'exploitant d'autoroutes Transurban, les prestataires de santé et les groupes immobiliers, enregistrent les meilleures performances à mesure que les rendements obligataires baissent avant le début des baisses de taux officielles.
Quels secteurs les investisseurs doivent-ils éviter pendant l'assouplissement des taux de la banque centrale ?
Les cycles historiques du marché indiquent que les secteurs des mines, de l'énergie, des matériaux et des biens d'équipement sous-performent généralement à la fois lorsque les rendements chutent et après le début des baisses de taux.