マッコーリーの株式戦略担当者がAI支出の減速を予想、ディフェンシブ銘柄を推奨

マッコーリー・グループ（ASX:MQG）の株式戦略担当者は、2027年までに人工知能（AI）設備投資が減速することで世界的な景気減速懸念が引き起こされ、中央銀行が利下げを実施する前に国債利回りが低下すると予測しています。アナリストは、資金調達コストの上昇とクレジットスプレッドの縮小が、すでに限界的なAIインフラプロジェクトを圧迫しており、同セクターにおける新規公開株式（IPO）の中止や取引の遅延につながっていると指摘しています。

オーストラリア準備銀行による将来的な利下げに先立ち、利回り低下に対応するため、アナリストは歴史的に債券価格と連動してきたディフェンシブ資産を選好しています。この初期段階で注目される大型株には、有料道路事業者のトランスアーバン・グループ（ASX:TCL）、不動産グループのGPTグループ（GPT）およびミルバック（MGR）、医療機器メーカーのレスメド（RMD）が含まれます。歴史的に、有料道路インフラや不動産投資信託（REIT）は、利回りが低下する局面で一貫して相対的なアウトパフォームを達成してきました。

投資家は、高いインフレ率や予期せぬ国内雇用者数の減少といった経済シグナルを注視しており、これにより最近、オーストラリアの3年物国債利回りは4.81%まで低下しました。オーストラリア市場ではすでにセクターローテーションが進行しており、過去1ヶ月間で生活必需品、ヘルスケア、一般消費財の関連株が上昇した一方、鉱業やエネルギー株は資本フローの再配分に伴い、パフォーマンス低下のリスクに晒され続けています。