摩根大通精选四只软件股，行业反弹势头渐强

一家投资银行重点推介了四只软件股，随着该行业近期反弹势头延伸至第三季度财报，这些股票有望受益。选定的公司包括微软公司（MSFT）、ServiceNow, Inc.（NOW）、Snowflake, Inc.（SNOW）和 Cloudflare Inc Class A（NET）。在此之前，该行业出现了反弹，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）在过去六个月中上涨了约36%，超过了标普500指数约15%的涨幅。

该银行预计，人工智能将巩固基础设施软件，而对于人工智能会颠覆应用软件的担忧可能被夸大了。对于应用软件，在富有韧性的商业基本面支持下，随着估值倍数的扩大，股价预计将会上涨。相比之下，基础设施软件提供商的上涨应由财务预测的上调所推动，而这得益于与人工智能相关的收入增长，从而抵消了高估值的影响。与此同时，该银行将 HubSpot（HUBS）的评级从“超配”（Overweight）下调至“中性”（Neutral）。

即将公布的财报将检验实际的公司业绩是否能够支撑这些更高的股价。展望未来，投资者应监测微软和 ServiceNow 从人工智能中变现的有效性，关注 Snowflake 的客户迁移和消费增长，并验证安全需求是否能帮助 Cloudflare 维持在30%左右高位的收入增长。人工智能采用的任何延迟或销售周期的延长都可能迅速重燃行业担忧。