估值施压回报 印度股市面临两年低迷期
看跌中等影响
印度基准股指已从2024年9月的峰值下跌了约13%，当时BSE Sensex指数（BSE:SENSEX）创下了85,836.12点的历史新高。在随后的两年里，大盘中每十支股票就有六支未带来正回报，而近七成股票的回报率落后于标准银行定期存款利率。在2024年9月26日至2026年10月15日之间的496个交易日中，外资机构投资者从当地股票中净撤出5.7万亿卢比（630亿美元）。
业绩表现的分化凸显了初始估值倍率的影响。2024年9月市盈率高于28倍的股票在接下来的两年中平均回报率仅为3%，而估值较低的股票平均上涨了13%。尽管市场参与者将此归咎于税收（包括长期资本利得税和证券交易税），但在增长估值较低的早先税率上调时期，外资流入曾保持强劲。国内定期投资计划资金的持续流入有助于吸收外资的抛盘。
在财政部长尼尔玛拉·西塔拉曼（Nirmala Sitharaman）于10月13日同意就股票税率展开讨论后，投资者目前正将焦点转向即将举行的联合预算案咨询。市场参与者正在观察企业盈利增长是否会充分回升，以支撑中盘股和小盘股指数当前的价格水平。
要点
- BSE Sensex指数（BSE:SENSEX）及更广泛的印度股票较2024年9月创下的历史高点下跌了约13%。
- 外资机构投资者在2024年9月下旬至2026年10月中旬期间净卖出了5.7万亿卢比（630亿美元）的印度股票。
- 2024年9月市盈率高于28倍的股票两年内平均上涨3%，而估值较低的股票平均上涨13%。
- 在财政部长尼尔玛拉·西塔拉曼于10月13日同意讨论股票减税后，印度基准股指上涨了3.5%。
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为什么自2024年9月以来印度股指出现下跌？
由于估值偏高以及外资机构高达5.7万亿卢比的抛售限制了高倍率股票的涨幅，基准股指下跌了约13%。
印度市场参与者提出了哪些税收修改请求？
投资者正要求在联合预算案讨论之前降低证券交易税和长期资本利得税。