欧洲监管机构就危机中代币化抵押品的安全性寻求证据
中性中等影响
欧洲证券及市场管理局（ESMA）已发起一项公开征求意见，以收集行业对代币化抵押品安全性和流动性的反馈。该监管机构希望确保清算所在市场面临严重压力或会员违约时，能够可靠地获取 these 数字资产并将其转化为现金。
随着金融机构寻求更快转让证券和满足保证金要求的方法，代币化抵押品已开始进入欧洲的实际清算业务。例如，Eurex Clearing于2025年7月推出了基于分布式账本的抵押品服务，而JPMorgan Chase & Co.（JPM）则利用该平台为荷兰养老金投资者PGGM执行了一笔实际交易。然而，ESMA担心，即使是高度流动的传统资产，其代币化版本也可能面临独特的风险，例如赎回延迟或转让限制。
此次评估将分析代币化抵押品模型如何与稳定币、中央银行数字货币以及代币化存款进行交互。此外，它还将审查代币的转让是否能赋予对底层资产明确且具有法律强制力的所有权。同时，观察人士还将关注欧元系统近期推出的Pontes结算系统如何帮助将区块链基础设施与传统金融系统相连接，从而支持这些抵押品架构。
要点
- 欧洲证券及市场管理局正在就金融市场中使用代币化抵押品的风险寻求行业反馈。
- 监管机构希望确保清算所在市场危机或会员违约期间能够快速将代币化资产变现。
- 代币化抵押品已在欧洲清算业务中得到应用，包括JPMorgan Chase & Co.（JPM）为养老金投资者PGGM执行的一笔实际交易。
- 此次评估将探讨转让延迟、法定所有权，以及代币化资产与稳定币和央行货币的交互。
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我们如何撰写免责声明问答
为什么ESMA要评估代币化抵押品？
监管机构希望证实，在市场危机或会员违约时，清算所能够轻松获取代币化抵押品并将其转化为现金。
代币化抵押品存在哪些风险？
即使底层资产在传统市场中流动性极高，代币化也可能引入转让限制和赎回延迟等风险。
目前代币化抵押品是如何被使用的？
一些欧洲清算所已开始提供基于分布式账本的抵押品服务，允许银行快速转移证券以满足保证金要求。