Atividade global de M&A se aproxima de pico de US$ 3 trilhões enquanto arrocho de crédito sinaliza desaceleração

A atividade global de fusões e aquisições está atingindo máximas de vários anos, com os valores de transações em 12 meses se aproximando de US$ 3 trilhões em todo o mundo. As negociações na América do Norte chegaram a quase US$ 1,7 trilhão antes de se estabilizarem. Os principais bancos de Wall Street relataram fortes resultados no terceiro trimestre impulsionados por transações concluídas. O Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE:GS) registrou receita líquida recorde de assessoria de US$ 1,65 bilhão, um aumento de 20% em relação ao trimestre anterior e de 18% em comparação ao ano passado. O JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) relatou US$ 1,22 bilhão em tarifas de assessoria, alta de 21% em relação ao trimestre anterior e de 32% na comparação anual.

Fortes altas no volume de transações historicamente alinham-se com o estágio final de expansões econômicas e antecederam desacelerações anteriores, incluindo a crise das empresas de tecnologia de 2001 e a crise financeira de 2008. Com os custos de empréstimos mantendo-se em máximas de vários anos, a capacidade financeira para financiar grandes aquisições começa a encolher. O aumento do estresse no mercado de crédito de alto rendimento dos EUA levou os prêmios de risco de dívidas corporativas de menor classificação aos seus níveis mais altos desde o final de 2022.

Os investidores devem monitorar se o aperto nas condições financeiras desacelerará o ritmo das transações nos próximos trimestres. O aumento dos rendimentos dos títulos, como o rendimento dos títulos do governo dos Estados Unidos de 2 anos (TVC:US02Y) a 4,814%, um dólar mais forte e os preços elevados do petróleo continuam a restringir a disponibilidade de crédito. O Federal Reserve está atualmente avaliando decisões de política monetária, incluindo um possível segundo aumento consecutivo nas taxas de juros.