Wells Fargo favorece títulos de curto prazo à medida que a alta dos rendimentos prejudica papéis de longo prazo

A Wells Fargo & Company (NYSE:WFC) está direcionando seus clientes para títulos de menor maturidade, enquanto o aumento dos rendimentos dos Treasuries continua a pressionar os preços dos papéis de longo prazo. A alta dos rendimentos decorre da inflação persistente, de expectativas de elevação de juros pelo Federal Reserve, do aumento dos déficits orçamentários federais e de pesados investimentos em infraestrutura de inteligência artificial.

Apesar dos custos de captação mais elevados, os gastos em infraestrutura de tecnologia mantiveram-se resilientes, com os pedidos reais de bens de capital crescendo a um ritmo de dois dígitos nos três meses até agosto. No entanto, as condições econômicas permanecem desiguais entre os setores, uma vez que as taxas de juros imobiliárias elevadas afetam a acessibilidade à habitação e a crescente dívida federal aumenta a sensibilidade aos custos de refinanciamento.

Para os próximos seis a 18 meses, a orientação tática favorece a renda fixa tributável de curto prazo, enquanto classifica a renda fixa tributável de longo prazo como desfavorável. Investidores que mantêm títulos de longo prazo com prejuízo podem considerar o aproveitamento de perdas fiscais para realocar em papéis de menor duração, ou manter títulos de qualidade até o vencimento para receber o valor principal.