Wells Fargo bevorzugt kurzfristige Anleihen, da steigende Renditen langlaufende Papiere belasten
Wells Fargo & Company (NYSE:WFC) lenkt Kunden in Richtung von Anleihen mit kürzerer Laufzeit, da steigende Renditen von US-Staatsanleihen weiterhin auf den Kursen langlaufender Papiere lasten. Der Renditeanstieg geht auf eine anhaltende Inflation, erwartete Zinserhöhungen der US-Notenbank Federal Reserve, sich ausweitende Bundeshaushaltsdefizite und hohe Investitionen in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz zurück.
Trotz höherer Kreditkosten blieben die Ausgaben für Tech-Infrastruktur widerstandsfähig; die realen Auftragseingänge für Investitionsgüter stiegen in den drei Monaten bis August im zweistelligen Prozentbereich. Die wirtschaftlichen Bedingungen bleiben jedoch sektorenübergreifend ungleichmäßig, da hohe Hypothekenzinsen die Bezahlbarkeit von Wohnraum belasten und die wachsende Staatsverschuldung die Empfindlichkeit gegenüber Refinanzierungskosten erhöht.
Für die nächsten sechs bis 18 Monate begünstigt die taktische Ausrichtung steuerpflichtige Anleihen mit kurzer Laufzeit, während langlaufende steuerpflichtige Anleihen als ungünstig eingestuft werden. Anleger, die langlaufende Anleihen mit Verlust halten, könnten Steueroptimierung durch Verlustverrechnung in Betracht ziehen, um in Papiere kürzerer Laufzeit umzuschichten, oder qualitativ hochwertige Anleihen bis zur Fälligkeit halten, um das Kapital zurückzuerhalten.
Das Wichtigste
- Wells Fargo & Company (NYSE:WFC) lenkt Kunden zu kurzfristigen Anleihen, da steigende Renditen von US-Staatsanleihen den Wert langlaufender Anleihen mindern.
- Die Renditen werden durch anhaltende Inflation, erwartete Zinsanhebungen der Federal Reserve, Emissionen von Staatsanleihen und Ausgaben für KI-Infrastruktur nach oben getrieben.
- Die taktische Empfehlung für die nächsten sechs bis 18 Monate stuft steuerpflichtige Anleihen mit kurzer Laufzeit als günstig und langlaufende Papiere als ungünstig ein.
- Die realen Auftragseingänge für Investitionsgüter wuchsen in den drei Monaten bis August zweistellig und damit so schnell wie seit Ende 2020 nicht mehr.
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Wie wir schreibenHaftungsausschlussFragen und Antworten
Warum empfiehlt Wells Fargo kurzfristige Anleihen?
Steigende Renditen von US-Staatsanleihen haben die Kurse langlaufender Anleihen gedrückt. Kurzfristige Anleihen bieten Erträge bei geringerem Zinsänderungsrisiko.
Welche Faktoren treiben die Renditen langlaufender Anleihen nach oben?
Die Renditen steigen aufgrund anhaltender Inflation, Erwartungen von Zinserhöhungen der Federal Reserve, wachsender Bundesdefizite und Investitionen in die KI-Infrastruktur.
Wie lautet der Ausblick von Wells Fargo für den Anleihemarkt für die nächsten 6 bis 18 Monate?
Die Empfehlung stuft steuerpflichtige Anleihen mit kurzer Laufzeit für die nächsten sechs bis 18 Monate als günstig und langlaufende steuerpflichtige Papiere als ungünstig ein.