Wells Fargo favorece los bonos a corto plazo ante el impacto del alza de rendimientos en la deuda a largo plazo

Wells Fargo & Company (NYSE:WFC) está orientando a sus clientes hacia bonos de menor vencimiento, mientras el aumento de los rendimientos del Tesoro sigue afectando los precios de la deuda a largo plazo. El alza de los rendimientos se debe a una inflación persistente, las subidas de tasas esperadas por parte de la Reserva Federal, el aumento del déficit presupuestario federal y las elevadas inversiones de capital en infraestructura de inteligencia artificial.

A pesar de los mayores costos de endeudamiento, el gasto en infraestructura tecnológica se ha mantenido firme, y los pedidos reales de bienes de capital aumentaron a un ritmo de doble dígito en los tres meses finalizados en agosto. Sin embargo, las condiciones económicas siguen siendo desiguales entre los distintos sectores, ya que las elevadas tasas hipotecarias afectan la accesibilidad a la vivienda y la creciente deuda federal aumenta la sensibilidad a los costos de refinanciación.

Durante los próximos seis a 18 meses, la orientación táctica favorece la renta fija imponible a corto plazo, mientras califica la renta fija imponible a largo plazo como desfavorable. Los inversores con bonos a largo plazo con pérdidas pueden considerar la compensación de pérdidas fiscales para reasignar capital hacia deuda de menor duración, o mantener bonos de calidad hasta su vencimiento para cobrar el principal.