收益率上升打压长期债，富国银行更看好短期债券

富国银行（NYSE:WFC）正在引导客户转向期限较短的债券，因为美债收益率上升继续对长期债券价格构成压力。收益率上升源于持续的通胀、美联储预期中的加息、不断扩大的联邦预算赤字，以及对人工智能基础设施的大规模资本投资。

尽管融资成本上升，科技基础设施支出依然保持韧性，截至8月的三个月中，实际资本品订单以两位数的速度增长。然而，各部门的经济状况依然不均衡，高企的抵押贷款利率压抑了住房负担能力，而不断增长的联邦债务增加了对再融资成本的敏感性。

在未来6至18个月内，战术指导看好短期应税固定收益资产，同时将长期应税固定收益资产评为不利。持有长期债券并处于亏损状态的投资者可考虑进行税收亏损收割，以便重新分配资金至较短存续期的债务，或者持有优质债券至到期以收回本金。