Goldman Sachs prevê continuidade no rali das ações, mas alerta para concentração de mercado

O Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE:GS) espera que o rali do mercado de ações dos EUA continue, sustentado pelo crescimento consistente dos lucros corporativos, mas alerta contra seguir cegamente os destaques recentes do mercado. Embora uma expansão mais lenta da economia e dos lucros possa moderar os retornos gerais, o desempenho subjacente dos lucros deve manter a tendência mais ampla intacta.

Apesar da força nos principais índices de referência, a amplitude do mercado reduziu-se consideravelmente. No momento do relatório de 16 de outubro, o S&P 500 (SP:SPX) era negociado a menos de 2% de sua máxima histórica, contudo a ação mediana do índice permanecia aproximadamente 15% abaixo de seu próprio pico. A amplitude do mercado atingiu níveis próximos aos mais estreitos desde a era da bolha da internet, deixando estratégias de momentum vulneráveis caso ações defasadas comecem a recuperar terreno ou os líderes recuem.

Olhando para o futuro, o lucro por ação para o S&P 500 é projetado em US$ 375 em 2026 e US$ 415 em 2027. Os investimentos de capital em inteligência artificial representam atualmente cerca de metade do crescimento dos lucros do índice, embora esse impulso possa diminuir à medida que os gastos desacelerem e os custos de depreciação aumentem. Os investidores devem monitorar a amplitude do mercado, as métricas de consumo e se a liderança do rali se amplia para setores voltados ao consumidor com a desaceleração da inflação e das taxas de juros.