Goldman Sachs prevé que continúe el alza bursátil pero advierte sobre la concentración del mercado

Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE:GS) prevé que el alza del mercado bursátil estadounidense continúe, respaldado por un crecimiento constante de los beneficios corporativos, pero advierte contra seguir a ciegas a los valores con mejor rendimiento reciente del mercado. Aunque una expansión más lenta de la economía y de las ganancias podría moderar los rendimientos generales, el comportamiento subyacente de los beneficios debería mantener intacta la tendencia general.

A pesar de la solidez de los principales índices de referencia, la amplitud del mercado se ha reducido considerablemente. En el momento del informe del 16 de octubre, el S&P 500 (SP:SPX) cotizaba a menos del 2% de su máximo histórico, mientras que la acción media del índice se situaba aproximadamente un 15% por debajo de su propio pico. La amplitud del mercado alcanzó niveles cercanos a los más estrechos desde la era de la burbuja puntocom, dejando las estrategias de impulso vulnerables si las acciones con menor rendimiento empiezan a recuperarse o si los principales líderes retroceden.

De cara al futuro, el beneficio por acción del S&P 500 se proyecta en 375 $ en 2026 y 415 $ en 2027. Las inversiones de capital en inteligencia artificial representan actualmente aproximadamente la mitad del crecimiento de los beneficios del índice, aunque ese impulso podría disminuir a medida que el gasto se ralentice y aumenten los costes de amortización. Los inversores deberían supervisar la amplitud del mercado, las métricas de gasto de los consumidores y si el liderazgo del alza se amplía hacia sectores orientados al consumidor a medida que la inflación y los tipos de interés se moderen.