غولدمان ساكس يتوقع استمرار ارتفاع الأسهم ويحذر من تركز السوق

تتوقع مجموعة غولدمان ساكس (Goldman Sachs Group, Inc. - NYSE:GS) استمرار ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية، مدعومة بنمو مستقر في أرباح الشركات، لكنها تحذر من المطاردة العمياء للأسهم الأفضل أداءً في السوق مؤخرًا. وعلى الرغم من أن تباطؤ التوسع الاقتصادي ونمو الأرباح قد يحد من العوائد الإجمالية، فإن أداء الأرباح الأساسية ينبغي أن يحافظ على اتجاه السوق العام.

على الرغم من القوة في المؤشرات الرئيسية، فإن اتساع السوق قد تراجع بشكل ملحوظ. وفي وقت صدور التقرير في 16 أكتوبر، كان مؤشر إس آند بي 500 (SP:SPX) يتداول على بعد أقل من 2% من أعلى مستوى قياسي له، ومع ذلك ظلت السهم المتوسط في المؤشر أقل بنسبة 15% تقريبًا من ذروته الخاصة. ووصل اتساع السوق إلى مستويات قريبة من أضيق مستوياته منذ عصر فقاعة الإنترنيت، مما يجعل استراتيجيات الزخم عرضة للمخاطر إذا بدأت الأسهم المتأخرة في اللحاق بالركب أو تراجعت الأسهم القيادية.

وبالنظر إلى المستقبل، يُتوقع أن تبلغ أرباح السهم الواحد لمؤشر إس آند بي 500 نحو 375 دولارًا في عام 2026 و415 دولارًا في عام 2027. ويمثل الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي حاليًا ما يقرب من نصف نمو أرباح المؤشر، رغم أن هذا الدفع قد يتضاءل مع تباطؤ الإنفاق وارتفاع تكاليف الإهلاك. ويجب على المستثمرين مراقبة اتساع السوق، ومؤشرات الإنفاق الاستهلاكي، وما إذا كانت قيادة الارتفاع ستتسع لتشمل القطاعات الموجهة للمستهلك مع تراجع التضخم وأسعار الفائدة.