ナイキが減収に直面、アナリストは業績回復のタイムラインを評価

ナイキ（NYSE:NKE）が発表した2027年度第1四半期決算は、売上高が前年同期比4%減の112億ドルとなり、通期でも一桁台後半の減収となる見通しを示しました。営業利益はさらに急速に減少すると予想されています。卸売流通の再構築や中核となるスポーツカテゴリーへの集中といった戦略的ターンアラウンド施策は、地場ブランドとの競争激化を背景とした中国本土での28%の減収により一部相殺されました。

ナイキが「スポーツウェア」および「ジョーダン」ライン全体で構造的な圧力に直面する中、継続的な収益減速は投資家にとって重要な懸念事項となっています。株価は5年間で76%以上下落し、配当利回りは4.8%に上昇しました。直近の数四半期でフリーキャッシュフローがマイナスを記録し、配当性向が予想フォワード EPSの100%を超えたことで、キャッシュフローの持続可能性に注目が集まっています。さらに、現在の株価評価倍率が短期的な業績リスクを正確に反映しているかどうかについて、ウォール街のアナリストの意見は分かれています。

今後について、ナイキが北米および欧州・中東・アフリカ（EMEA）市場の近くに生産をシフトすることを検討しているため、投資家はサプライチェーンの更新状況を注視することになります。ベーレンベルクのアナリストは同社株の投資判断を「売り（Sell）」に引き下げ、目標株価を27.50ドルに設定しました。リストラの効果が完全に表れるのは2029年度までかかる可能性があり、アジアでの在庫解消は2027年以降まで続く可能性があると試算しています。