耐克面临营收下滑 分析师评估业绩反转时间表
看跌高影响
耐克公司（NYSE:NKE）公布2027财年第一季度营收下降4%至112亿美元，并预计整个财年的销售额将出现高单数字百分比的下滑。预计营业利润的下降速度将更快。虽然耐克采取了包括重建批发分销渠道和专注于核心运动品类在内的战略反转举措，但在本土品牌的竞争下，大中华区营收锐减28%，抵消了部分努力。
由于耐克在运动服装（Sportswear）和乔丹（Jordan）系列上面临结构性压力，持续的营收放缓引发了投资者的关注。该股股价在五年内下跌了76%以上，推高股息率至4.8%。在近期数个季度录得负自由现金流后，现金流的可持续性成为焦点，导致派息率升至远期盈利预期的100%以上。此外，华尔街分析师对于当前股票估值倍数是否准确反映了近期盈利风险仍存在分歧。
展望未来，随着耐克考虑将生产转移至更靠近北美以及欧洲、中东和非洲（EMEA）市场的地方，投资者将密切关注其供应链的最新动态。贝伦贝格（Berenberg）的分析师将该股评级下调至“卖出”（Sell），目标价设为27.50美元，估计重组效益可能要到2029财年才能完全显现，而亚洲的库存清理可能会持续到2027年以后。
要点
- 耐克公司（NYSE:NKE）公布2027财年第一季度营收下降4%至112亿美元，并预计全年销售额将出现高单数字下滑。
- 受消费者支出疲软及本土鞋类品牌竞争加剧影响，本季度大中华区销售额下降28%。
- 耐克正在评估供应链变革，包括将采购地转移至更靠近北美和EMEA等核心市场的地方。
- 贝伦贝格将该股评级下调至“卖出”（Sell），目标价为27.50美元，并警告重组效益可能要到2029财年才会显现。
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耐克股价为何下跌？
耐克股价下跌归因于多年来的营收下滑、大中华区销售额骤降28%、全年财务预期下调以及对股息可持续性的担忧。
耐克正在采取哪些措施来实现业务扭亏为盈？
耐克正在重建批发合作关系，专注于核心运动品类，并考虑将供应链转移至更靠近北美和EMEA市场的地方。
分析师对耐克2027财年的预测如何？
管理层预计2027财年全年营收将出现高单数字下滑，预计每股收益（EPS）将在1.15美元至1.35美元之间。