Nike steht vor Umsatzrückgang – Analysten bewerten Zeitplan für Turnaround

Nike, Inc. (NYSE:NKE) meldete für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatzrückgang von 4 % auf 11,2 Milliarden US-Dollar sowie Prognosen, wonach die Umsätze im gesamten Geschäftsjahr im hohen einstelligen Prozentbereich sinken dürften. Der operative Gewinn soll voraussichtlich noch schneller zurückgehen. Strategische Turnaround-Maßnahmen, darunter Bemühungen zum Wiederaufbau des Großhandelsvertriebs und die Fokussierung auf Kernsportkategorien, wurden durch einen Umsatzrückgang von 28 % in Großchina inmitten der Konkurrenz durch einheimische Marken teilweise zunichtegemacht.

Die anhaltende Umsatzabkühlung besorgt Investoren, während Nike strukturelle Belastungen in seinen Linien Sportswear und Jordan bewältigen muss. Die Aktie ist über einen Zeitraum von fünf Jahren um mehr als 76 % gefallen, was die Dividendenrendite auf 4,8 % steigen ließ. Die Nachhaltigkeit des Cashflows rückt in den Fokus, nachdem in den jüngsten Quartalen ein negativer freier Cashflow verzeichnet wurde, wodurch die Ausschüttungsquote über 100 % der erwarteten zukünftigen Gewinne stieg. Zudem sind sich die Wall-Street-Analysten uneinig darüber, ob die aktuellen Bewertungsmultiplikatoren der Aktie das kurzfristige Gewinnrisiko angemessen widerspiegeln.

Blick nach vorne: Investoren werden die Updates zur Lieferkette von Nike genau verfolgen, da das Unternehmen erwägt, die Produktion näher an die Märkte in Nordamerika sowie Europa, dem Nahen Osten und Afrika zu verlagern. Die Analysten von Berenberg stuften die Aktie mit einem Kursziel von 27,50 US-Dollar auf „Sell“ herab und schätzen, dass die Restrukturierungsvorteile erst im Geschäftsjahr 2029 voll zum Tragen kommen könnten und der Lagerabbau in Asien über 2027 hinaus andauern könnte.