Nike fait face à un recul de son chiffre d'affaires alors que les analystes évaluent le calendrier de redressement

Nike, Inc. (NYSE:NKE) a fait part d'une baisse de 4 % de son chiffre d'affaires au premier trimestre de l'exercice fiscal 2027 à 11,2 milliards de dollars, accompagnée de prévisions de baisse des ventes à un pourcentage situé dans le haut de la fourchette à un chiffre sur l'ensemble de l'exercice. Les bénéfices d'exploitation devraient diminuer encore plus rapidement. Les mesures stratégiques de redressement, incluant des efforts pour reconstruire la distribution en gros et se recentrer sur les catégories sportives fondamentales, ont été partiellement compensées par une chute de 28 % des revenus en Grande Chine face à la concurrence des marques locales.

Le ralentissement continu du chiffre d'affaires préoccupe les investisseurs alors que Nike fait face à des pressions structurelles sur ses gammes Sportswear et Jordan. L'action a chuté de plus de 76 % sur cinq ans, portant le rendement du dividende à 4,8 %. La pérennité du flux de trésorerie est devenue un sujet central après plusieurs trimestres consécutifs de flux de trésorerie disponible négatif, poussant le ratio de distribution au-delà de 100 % des prévisions de bénéfices futurs. De plus, les analystes de Wall Street restent partagés sur la question de savoir si les multiples de valorisation actuels reflètent fidèlement le risque sur les bénéfices à court terme.

Pour la suite, les investisseurs surveilleront les ajustements de la chaîne d'approvisionnement de Nike, l'entreprise envisageant de rapprocher sa production des marchés d'Amérique du Nord et d'Europe, Moyen-Orient et Afrique. Les analystes de Berenberg ont dégradé le titre à Vendre (Sell) avec un objectif de cours de 27,50 dollars, estimant que les retombées de la restructuration pourraient ne pas se concrétiser pleinement avant l'exercice fiscal 2029 et que l'écoulement des stocks en Asie pourrait se prolonger au-delà de 2027.