JPモルガン、米国の住宅購入負担軽減に新住宅法は即効性なしと指摘

超党派の「21st Century ROAD to Housing Act」は、米国の住宅供給不足と価格高騰（アフォーダビリティ）の危機に対して、早期の緩和をもたらす可能性は低いことが、JPモルガン・チェース（JPM）の調査レポートで明らかになりました。供給拡大とコスト削減を目的とした同法は、かつてこの法案を些細な問題で「大あくびが出るもの」と一蹴したドナルド・トランプ大統領の署名を得られないまま法律として成立しました。

開発における厳しい採算性が引き続き建設業者や開発業者に重くのしかかっており、同法の即効性を制限しています。新法は機関投資家による一戸建て住宅の将来的な所有を禁止していますが、大半の機関投資家はすでに賃貸専用住宅の新規建設へと舵を切っているため、この規制は既存の住宅供給を維持するにとどまり、供給拡大にはつながらない可能性があります。さらに、同法案は「ビルド・トゥ・レント（賃貸専用建築）」の新規建設を制限していません。

長期的には、3つの具体的な規定が住宅供給を後押しする可能性があります。これには、手頃な価格の住宅に対する銀行融資の柔軟性向上、地方自治体のゾーニング（用途地域）改革に対する連邦政府のインセンティブ、およびプレハブ住宅（マニュファクチャード・ハウジング）に対するスチール製シャーシ（台車）要件の撤廃が含まれます。投資家は、これらの規制調整が建設コストを効果的に引き下げ、地方自治体に建設プロセスの簡素化を促すことができるかどうかに注目すべきです。