J.P.モルガン、今後10年間の60/40ポートフォリオの年率リターンを7%と予想

J.P.モルガン・チェース（JPM）の子会社であるJ.P.モルガン・アセット・マネジメントは、第31回長期資本市場予測レポートを公表し、USD建ての伝統的な60/40（株式・債券）ポートフォリオの今後10〜15年間の年率リターンを7.0%と予測しました。高い実質金利により世界総合債券のリターン予測は20年ぶりの高水準となる5.3%に引き上げられ、堅調な企業業績が米大型株の予測を7.5%に押し上げました。

同レポートの歴史上初めて、先進国株式のリターン予測が新興国株式の予測を上回りました。新興国株式のリターン予測は、過去のテクノロジーや支出の急増が正常化する中で7.1%に低下しました。パフォーマンスの向上を目指す投資家は、分散されたオルタナティブ投資に30%配分することで、ポートフォリオの予想年率リターンを7.5%に引き上げ、リスク調整後リターンを21%改善することができます。人工知能（AI）への継続的な投資拡大により全要素生産性が50%向上し、米国の実質GDP成長率予測2.1%を支えると見込まれています。

経済ナショナリズム、テクノロジーの広範な普及、官民資本フローの再編という3つの主要な力が市場を再形成する中で、投資家はマクロ経済の変化が特定の資産クラスに与える影響を注視すべきです。基準金利の上昇と持続的なインフレのボラティリティにより、債券利回りは魅力を維持しつつフレキシブルな戦略が選好される見通しで、ヘッジファンドの予測は6.7%へと大幅に上方修正されました。親会社であるJ.P.モルガン・チェース（JPM）の株価は、この発表を受けて1.82%下落し333.50ドルとなりました。