借入コスト上昇、2027年の米住宅建設雇用の脅威に

金利上昇と住宅ローン借入コストの高止まりが米国の住宅建設セクターを圧迫しており、2027年の人員削減リスクが高まっている。社債利回りの上昇は大手のデベロッパーのコストを押し上げる一方、高金利は短期の銀行融資に依存する中小の住宅建設業者を圧迫している。同時に、従来の30年固定住宅ローン金利の高止まりが、新築住宅に対する消費者需要を減退させている。

住宅メーカーは、2020年から2022年にかけての住宅価格高騰に支えられた高い利益マージンの期間中、熟練労働者を囲い込んでいたが、その財務的バッファーは浸食されつつある。新築住宅価格の下落と賃金の上昇がデベロッパーのマージンを縮小させており、人員削減の可能性が高まっている。データセンター建設など他の分野は成長しているものの、住宅建設の大幅な減速を補うには建設活動全体に占める割合が小さすぎる。

投資家は、大手住宅メーカーの PulteGroup, Inc. (NYSE:PHM) と D.R. Horton, Inc. (NYSE:DHI) が四半期決算を発表する予定の10月下旬に注目している。これらの企業からの着工予定件数に関する最新情報は、来年住宅建設の雇用が減少するかどうかを判断する上で極めて重要な指針となる。本日の取引で、PulteGroup の株価は0.73%下落して111.50ドルとなり、D.R. Horton の株価は0.61%下落して132.50ドルとなった。