バンク・オブ・アメリカ、第2四半期決算の上振れにもかかわらずコンステレーション・ブランズの目標株価を引き下げ

バンク・オブ・アメリカは、飲料メーカーであるコンステレーション・ブランズ（STZ）の目標株価を従来の145ドルから120ドルに引き下げ、投資判断の「アンダーパフォーム（弱気）」を据え置いた。同社は第2四半期の利益予想を上回り、9月の売上動向の改善を指摘したものの、ビール部門の長期的な回復に対する懸念は依然として残っている。目標株価の引き下げにもかかわらず、水曜日の同社株価は2.54%上昇し、118.60ドルで取引を終えた。

この目標株価引き下げは、ビール事業に対する根強い懐疑論を浮き彫りにしている。第2四半期におけるビール事業のデプレッション（販売代理店から小売店への販売量、主要な販売指標）は、純売上高が5%増加し、出荷量が5.5%増加したにもかかわらず、0.6%減少した。これに対処するため、同社は2027年度下半期にマーケティング投資を純売上高の約10%まで拡大する計画で、需要喚起に向けて主要なスポーツスポンサーシップに注力する。一方、第2四半期の調整後1株当たり利益（EPS）は前年同期比3%増の3.74ドルとなり、純売上高26.3億ドルに対してアナリスト予想の3.60ドルを上回った。

投資家は、9月の好調な売上動向が今後も継続するかどうかに注目している。経営陣は、この傾向が続けば、通期の調整後EPSはガイダンス範囲である11.20ドル〜11.90ドルの上限に達する可能性があると示唆している。さらに、同社がベラクルスに建設中の新醸造所は現在85%完成しており、2028年度初頭に稼働開始予定だが、減価償却費の影響により粗利益率を90ベーシスポイント押し下げる要因になると予想されている。