Les inquiétudes sur l'étroitesse du marché sont surestimées, les géants de la tech fonctionnant comme des conglomérats

9 oct., 16:41 UTCHaussierImpact moyen

SPY778,57 $US 0,60%VOO715,59 $US 0,61%MAGS73,77 $US 1,01%

Les inquiétudes concernant l'étroitesse du marché boursier américain pourraient être infondées, car les rendements hautement concentrés sont historiquement typiques. Actuellement, les cinq premières actions du S&P 500 représentent autant de valeur de marché que les 434 entreprises les moins importantes combinées. Pourtant, au cours du siècle dernier, seulement 4 % des actions américaines ont généré l'ensemble de la richesse nette du marché. Par ailleurs, environ la moitié des sociétés cotées n'ont pas réussi à battre les bons du Trésor à court terme, suivis par le State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (AMEX:BIL). Cela montre qu'une petite minorité de leaders tirant les gains globaux du marché a toujours été la norme.

Plutôt que de considérer les leaders dominants du marché comme des entreprises uniques, il convient de les appréhender comme de vastes conglomérats qui ont collectivement racheté 846 entreprises au cours de leur histoire. Ce groupe comprend Google (NASDAQ:GOOGL), en tête avec environ 270 acquisitions, et Microsoft (NASDAQ:MSFT) avec 250 transactions. Parmi les autres géants, Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) a acheté 105 entreprises, Apple (NASDAQ:AAPL) en a acquis 100, Meta (NASDAQ:META) en a absorbé 95, Nvidia (NASDAQ:NVDA) a réalisé 20 transactions et Tesla (NASDAQ:TSLA) en a finalisé six.

Ces vastes portefeuilles signifient que la hausse est soutenue par une base large. Par exemple, si Google scindait YouTube, la plateforme se classerait à elle seule parmi les 20 plus grandes valeurs du S&P 500. Comme ces mégacapitalisations contrôlent de nombreuses entreprises indépendantes puissantes, les investisseurs du State Street SPDR S&P 500 ETF (AMEX:SPY) ou du Vanguard S&P 500 ETF (AMEX:VOO) bénéficient d'une exposition à un paysage d'entreprises extrêmement diversifié.

Points clés

Les cinq premières actions du S&P 500 représentent actuellement autant de valeur de marché que les 434 entreprises les moins importantes combinées.
Au cours du siècle dernier, seulement 4 % des actions américaines ont généré l'ensemble de la richesse nette du marché, faisant de la forte concentration une norme historique.
Les leaders technologiques dominants agissent comme de vastes conglomérats, ayant acquis collectivement 846 entreprises au fil du temps.
Google a réalisé environ 270 acquisitions, et sa filiale YouTube se classerait parmi les 20 premières actions du S&P 500 en cas de scission.

Traduit par notre IA à partir de notre article en anglais, fondé sur des sources expertes des marchés sur le web. Des erreurs sont possibles : vérifiez les faits avant d’agir. Synthèses rédigées avec l’API d’IA gratuite de FreeTheAI.org

Comment nous écrivons Avertissement

Questions et réponses

L'étroitesse du marché boursier annonce-t-elle un krach imminent ?

L'histoire suggère que no. Au cours du siècle dernier, seulement 4 % des actions américaines ont généré l'ensemble de la richesse nette du marché, ce qui signifie qu'un petit groupe d'entreprises performantes tirant les gains du marché est la norme historique plutôt qu'un risque nouveau.

Pourquoi les Sept Magnifiques sont-elles considérées comme des conglomérats ?

Ces sept géants de la technologie ont collectivement acquis 846 entreprises au cours de leur histoire. Par exemple, Google a acheté environ 270 entreprises et Microsoft en a acquis 250, ce qui signifie qu'ils représentent des centaines d'entreprises sous-jacentes.

Quelle est la taille de YouTube par rapport au reste du S&P 500 ?

Si Google scindait YouTube sous forme de société indépendante, la plateforme vidéo se classerait à elle seule parmi les 20 premières actions de l'indice S&P 500.