BNP Paribas porte l'objectif d'Alphabet à 450 $ grâce à la demande de puces IA
BNP Paribas a relevé son objectif de cours pour Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) de 420 $ à 450 $, porté par des projections optimistes pour le matériel d'intelligence artificielle propriétaire de l'entreprise. La nouvelle valorisation repose sur un multiple de 26,5 fois le bénéfice par action prévu pour 2028 de 17 $, reflétant la croissance attendue de la commercialisation des unités de traitement de tenseur, ou TPU.
Les ventes commerciales de TPU personnalisées à des clients externes devraient générer entre 80 et 100 milliards de dollars de revenus totaux jusqu'en 2028. Alphabet a déjà sécurisé des engagements pour plus de 5 gigawatts de capacité auprès de clients, dont Anthropic PBC (NASDAQ:ANTHROPIC) et Blackstone Inc. (NYSE:BX). Les revenus annuels des TPU sont estimés à plus de 4 milliards de dollars en 2026, passant à plus de 40 milliards en 2027 et 30 milliards en 2028.
Les investisseurs doivent surveiller les contraintes de la chaîne d'approvisionnement qui pourraient retarder les livraisons de puces, dont la plupart doivent débuter en 2027. De plus, bien que les ventes de matériel augmentent le profit d'exploitation total en dollars, la commercialisation des TPU devrait compresser les marges opérationnelles de Google Cloud d'environ 115 points de base en 2027 et de plus de 50 points de base en 2028.
Points clés
- BNP Paribas a relevé l'objectif de cours d'Alphabet de 420 $ à 450 $ sur la base des projections de bénéfices 2028.
- Les ventes externes de puces TPU pourraient générer 80 à 100 milliards de dollars de revenus cumulés jusqu'en 2028.
- Des clients tels qu'Anthropic et Blackstone se sont engagés sur plus de 5 gigawatts de capacité TPU.
- Les livraisons de matériel devraient générer plus de 40 milliards de dollars de revenus annuels d'ici 2027.
- Les marges opérationnelles du Cloud devraient subir une dilution temporaire de 115 points de base en 2027.
Traduit par notre IA à partir de notre article en anglais, fondé sur des sources expertes des marchés sur le web. Des erreurs sont possibles : vérifiez les faits avant d’agir. Synthèses rédigées avec l’API d’IA gratuite de FreeTheAI.org
Comment nous écrivonsAvertissementQuestions et réponses
Quel est le nouvel objectif de cours pour l'action Alphabet ?
BNP Paribas a relevé son objectif de cours pour Alphabet Inc. à 450 $ par action, contre 420 $, évoquant le potentiel de revenus issu des ventes externes de ses puces IA personnalisées.
Combien de revenus Alphabet pourrait-il générer grâce aux TPU ?
Les revenus cumulés des TPU externes sont estimés entre 80 et 100 milliards de dollars jusqu'en 2028, avec plus de 4 milliards de dollars prévus en 2026, 40 milliards en 2027 et 30 milliards en 2028.
Quel sera l'impact des ventes de TPU sur les marges de Google Cloud ?
Bien que les ventes de TPU augmentent le profit d'exploitation total, elles devraient réduire la marge opérationnelle de Google Cloud d'environ 115 points de base en 2027 et de plus de 50 points de base en 2028.