La accesibilidad a la vivienda en EE. UU. toca mínimos históricos mientras el mercado se congela por los altos tipos

El mercado de la vivienda en EE. UU. se ha congelado prácticamente, ya que la accesibilidad sigue cerca de su peor nivel desde la crisis financiera mundial. Los elevados tipos hipotecarios, un déficit estructural de aproximadamente 1.2 millones de viviendas y el aumento de los costes de seguros e impuestos han dejado al margen a los compradores. Para un inquilino, adquirir una vivienda de precio medio requiere ahora aproximadamente el 50% de los ingresos medios, frente al 20% o 25% que destinan los propietarios actuales que se aseguraron tipos más bajos.

Esta crisis de accesibilidad ha afectado gravemente a la movilidad del mercado y al acceso a la propiedad. Los datos de Apollo Global Management Inc (NYSE:APO) indican que la probabilidad de que los hogares se muden en el próximo año ha caído a un mínimo histórico del 13.5%. Además, la tasa de propiedad de vivienda entre los menores de 35 años ha bajado a un mínimo de nueve años, situándose en el 35%, frente al 39% de principios de 2022. En los últimos 25 años, los ingresos medios de los hogares han crecido a una tasa anualizada de tan solo el 0.4%, sin lograr seguir el ritmo de los incrementos anualizados del 1.7% en los precios de la vivienda y del 2% en los alquileres.

Una reactivación significativa del mercado requerirá un mayor crecimiento de los ingresos y menores costes de financiación. Se prevé que los tipos hipotecarios, que actualmente rondan el 7%, podrían moderarse hasta situarse en la franja media-baja del 6% en 2027, aunque es poco probable que esto desencadene una recuperación inmediata. Mientras tanto, se espera que las ventas de viviendas nuevas se desaceleren hasta una tasa anualizada de 630,000 en el segundo semestre de 2026, por debajo de los promedios anteriores de 680,000, a medida que los constructores lidian con los elevados precios de los materiales y la escasez de mano de obra.