UBS identifica 56 acciones estadounidenses caras con riesgo de rebaja de calificación

Los estrategas de UBS Group AG (UBS) han elaborado una lista de 56 acciones estadounidenses altamente valoradas que corren un riesgo significativo de sufrir una rebaja de calificación si el crecimiento de sus beneficios comienza a desacelerarse. Este grupo, denominado cesta de «fundamentales caros», se dirige específicamente a acciones líquidas que cotizan a precios con prima a pesar de sufrir débiles tasas de expansión y bajos rendimientos de flujo de caja.

Las empresas de esta cesta cotizan a una media de 23 veces sus beneficios proyectados para los próximos 12 meses. Esta prima se produce a pesar de que estas empresas registran una media de solo el 5% de crecimiento de las ventas y un rendimiento del flujo de caja de la inversión del 6%. Además, la relación precio-beneficio-crecimiento (PEG) de la cesta se sitúa en 4,6 veces, lo que representa más del doble de la media del mercado de valores en general, que es de 2,2 veces. Aunque estas acciones han repuntado recientemente en comparación con los índices de referencia del mercado ponderados por igual, sus débiles bases financieras aumentan la probabilidad de que tengan un rendimiento inferior.

Para calificar en la lista, las acciones debían mostrar una pérdida potencial de valoración estimada de al menos el 5% y situarse en la mitad inferior de su grupo industrial. También debían registrar puntuaciones bajas en métricas clave, como las puntuaciones compuestas de beneficios, el crecimiento esperado de las ventas y los rendimientos económicos del capital ajustados a la inflación. Sin embargo, se excluyeron de la cesta las acciones con un interés en corto extremadamente alto, superior al 15%, o con costes de préstamo elevados, para evitar estrangulamientos de posiciones cortas altamente volátiles.