La estabilización de los rendimientos de los bonos podría ayudar a las acciones a extender su recuperación hasta fin de año
Un posible nivelación de los rendimientos de los bonos globales podría poner fin a la presión sobre las valoraciones bursátiles y permitir que los mercados de renta variable continúen su recuperación hacia fin de año. El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años (TVC:US10Y) superó recientemente el 5 % por primera vez en dos décadas, alcanzando aproximadamente el 5,3 % antes de moderarse al 5,144 %. Dado que los cambios en las expectativas de tipos de interés a corto plazo han concluido en gran medida, se espera que la presión al alza sobre los rendimientos a largo plazo disminuya.
El rápido aumento de los rendimientos de los bonos provocó una reducción de los múltiplos de valoración en los mercados de renta variable mundiales. El ratio precio-beneficio a 12 meses vista del State Street SPDR S&P 500 ETF (AMEX:SPY) cayó aproximadamente 3 puntos, pasando de 21,7x a principios de año a 19,1x. Mientras tanto, los resultados del tercer trimestre muestran solidez, ya que el 78 % de las empresas estadounidenses y el 60 % de las empresas europeas que han presentado informes superaron los pronósticos de beneficios, respaldados por una aceleración de los beneficios globales cercana a niveles récord.
Si los costes de endeudamiento se estabilizan, el alivio en los balances podría expandir el impulso del mercado más allá de las acciones tecnológicas dominantes en el Roundhill Magnificent Seven ETF (CBOE:MAGS). Unos rendimientos más suaves también reducirían la presión de financiación para el gasto en capital en fondos tecnológicos como el Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (NASDAQ:AIQ).
Puntos clave
- El rendimiento del Tesoro a 10 años superó el 5 % alcanzando un pico cercano al 5,3 % antes de situarse en el 5,144 %, presionando las valoraciones bursátiles.
- Los múltiplos precio-beneficio futuros del S&P 500 se contrajeron unos 3 puntos este año, bajando de 21,7x a 19,1x.
- Los primeros resultados del tercer trimestre muestran que el 78 % de las empresas de EE. UU. y el 60 % de las europeas superaron las estimaciones de ganancias.
- Menores rendimientos podrían reducir los costes de financiación para el gasto en inteligencia artificial y permitir que las ganancias del mercado se extiendan más allá de las megacaps tecnológicas.
Traducido por nuestra IA a partir de nuestro artículo en inglés, basado en fuentes expertas del mercado en la web. Puede contener errores: verifica los datos antes de actuar. Resúmenes creados con la API de IA gratis de FreeTheAI.org
Cómo escribimosAviso legalPreguntas y respuestas
¿Por qué cayeron los múltiplos de valoración del S&P 500 este año?
El aumento de los rendimientos del Tesoro a 10 años comprimió los múltiplos precio-beneficio a 12 meses vista del índice en aproximadamente 3 puntos, reduciendo las valoraciones de 21,7x a 19,1x.
¿Cómo están evolucionando los beneficios del tercer trimestre hasta ahora?
Los primeros resultados indican que el 78 % de las empresas estadounidenses y el 60 % de las firmas europeas han superado las expectativas del mercado, con una aceleración de beneficios mundiales cercana a niveles récord.
¿Cómo afectaría la estabilización de los rendimientos a las acciones tecnológicas y al gasto en IA?
Unos rendimientos más bajos aligerarían la presión financiera sobre las inversiones en capital de inteligencia artificial y ayudarían a que las ganancias bursátiles se amplíen más allá de las principales empresas de megacapitalización tecnológica.