La stabilisation des rendements obligataires pourrait aider les actions à prolonger leur reprise jusqu'à la fin de l'année
Une stabilisation potentielle des rendements obligataires mondiaux pourrait mettre fin à la pression sur les valorisations boursières et permettre aux marchés d'actions de poursuivre leur reprise jusqu'à la fin de l'année. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans (TVC:US10Y) a récemment dépassé les 5 % pour la première fois en deux décennies, atteignant environ 5,3 % avant de revenir à 5,144 %. Les ajustements des anticipations de taux d'intérêt à court terme étant largement achevés, la pression à la hausse sur les rendements à long terme devrait s'atténuer.
La hausse rapide des rendements obligataires a entraîné une contraction des multiples de valorisation sur les marchés d'actions mondiaux. Le ratio cours/bénéfice à 12 mois du State Street SPDR S&P 500 ETF (AMEX:SPY) a chuté d'environ 3 points, passant de 21,7x en début d'année à 19,1x. Dans le même temps, les résultats du troisième trimestre font preuve de résilience, 78 % des entreprises américaines et 60 % des sociétés européennes ayant publié des résultats supérieurs aux prévisions de bénéfices, soutenus par une accélération des bénéfices mondiaux proche de niveaux records.
Si les coûts d'emprunt se stabilisent, le soulagement apporté aux bilans pourrait étendre la dynamique du marché au-delà des valeurs technologiques dominantes représentées dans le Roundhill Magnificent Seven ETF (CBOE:MAGS). Des rendements plus modérés réduiraient également la pression de financement sur les dépenses d'investissement dans les fonds technologiques comme le Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (NASDAQ:AIQ).
Points clés
- Le rendement du Trésor à 10 ans a dépassé 5 % pour culminer vers 5,3 % avant de revenir à 5,144 %, pesant sur les valorisations boursières.
- Les multiples cours/bénéfices futurs du S&P 500 se sont contractés d'environ 3 points cette année, passant de 21,7x à 19,1x.
- Les premiers résultats du T3 montrent que 78 % des entreprises américaines et 60 % des entreprises européennes ont dépassé les estimations de bénéfices.
- Des rendements plus bas pourraient réduire les coûts de financement pour les investissements en intelligence artificielle et élargir les gains du marché au-delà des mégacaps technologiques.
Traduit par notre IA à partir de notre article en anglais, fondé sur des sources expertes des marchés sur le web. Des erreurs sont possibles : vérifiez les faits avant d’agir. Synthèses rédigées avec l’API d’IA gratuite de FreeTheAI.org
Comment nous écrivonsAvertissementQuestions et réponses
Pourquoi les multiples de valorisation du S&P 500 ont-ils baissé cette année ?
La hausse des rendements du Trésor à 10 ans a comprimé les multiples cours/bénéfices à 12 mois de l'indice d'environ 3 points, faisant passer les valorisations de 21,7x à 19,1x.
Quelles sont les performances des bénéfices du troisième trimestre jusqu'à présent ?
Les premiers résultats indiquent que 78 % des entreprises américaines et 60 % des entreprises européennes ont dépassé les attentes du marché, l'accélération des bénéfices mondiaux frôlant des niveaux records.
Quel pourrait être l'impact de la stabilisation des rendements sur les valeurs high-tech et les dépenses en IA ?
Des rendements plus bas allégeraient la pression financière sur les dépenses d'investissement en intelligence artificielle et aideraient les gains boursiers à s'étendre au-delà des principales mégacaps technologiques.