Ruffer Investment Co. aumenta su posición en bonos a largo plazo y activos energéticos tras la volatilidad del mercado

Ruffer Investment Co. Ltd. (LSE:RICA) registró un mes de septiembre complicado, ya que el aumento del rendimiento de los bonos hizo caer tanto a las acciones como a los activos de renta fija. En respuesta a los movimientos desarticulados de los mercados de bonos, el fondo incrementó su posición en bonos gubernamentales a largo plazo de EE. UU. y Japón, considerando que las rentabilidades eran atractivas a pesar de la presión a corto plazo. El rendimiento del bono de EE. UU. a 30 años de referencia superó el 5,6%, su nivel más alto desde 2002, impulsado por los elevados precios de la energía y la solidez de la economía estadounidense impulsada por la IA.

Para proteger la cartera frente a la inflación persistente y los riesgos de los tipos de interés, la firma de inversión aumentó su exposición neta al dólar estadounidense hasta el 17%, incrementó sus posiciones directas en petróleo crudo y renta variable energética, y amplió sus posiciones en materias primas agrícolas. El gestor también ajustó sus participaciones en renta variable al tomar beneficios en software y reducir las acciones tecnológicas chinas, redirigiendo los fondos hacia activos pesados de elevado margen. Además, el fondo inició una pequeña posición en opciones de compra sobre el índice Nasdaq y operó con las oscilaciones de divisas en el yen japonés.

Los inversores vigilarán si las tasas de interés más altas provocan una mayor turbulencia en los mercados de renta variable y de crédito, lo que podría activar las protecciones de derivados de la cartera. Mientras tanto, los esfuerzos de devolución de capital siguen activos. El consejo compró 8,8 millones de acciones durante el tercer trimestre de 2026, elevando el total de recompras desde finales de diciembre de 2024 a 46,2 millones de acciones valoradas en 130 millones de libras esterlinas, lo que representa el 14% de las acciones en circulación a principios de 2025.